(1)【◆题库问题◆】：[多选] 下列各项中，属于约束性固定成本的有（　）。
A．管理人员薪酬
B．折旧费
C．职工培训费
D．研究开发支出

【◆参考答案◆】：A B

【◆答案解析◆】：不能通过当前的管理决策行动加以改变的固定成本，称为约束性固定成本。例如：固定资产折旧、财产保险、管理人员工资、取暖费、照明费等。职工培训费、研究开发支出应属于酌量性固定成本。所以，本题的答案为选项A．B。

(2)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 根据上述计算结果，指出E公司进一步降低甲产品消耗乙材料成本的主要措施。E公司只产销一种甲产品，甲产品只消耗乙材料。2010年第4季度按定期预算法编制2011年的企业预算，部分预算资料如下：资料一：乙材料2011年年初的预计结存量为2000千克，各季度末乙材料的预计结存量数据如表1所示：表1：2011年各季度末乙材料预计结存量每季度乙材料的购货款于当季支付40%，剩余60%于下一个季度支付；2011年年初的预计应付账款余额为80000元。该公司2011年度乙材料的采购预算如表2所示：注：表内"材料定额单耗’是指在现有生产技术条件下，生产单位产品所需要的材料数量；全年乙材料计划单价不变；表内的"*’为省略的数值。资料二：E公司2011年第一季度实际生产甲产品3400件，耗用乙材料20400千克，乙材料的实际单价为9元/千克。

【◆参考答案◆】：材料差异的主要原因是生产部门耗用材料超过标准，所以企业应该查明材料用量超标的具体原因，以便改进工作，节约材料。

【◆答案解析◆】：略

(3)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 对20×3年权益净利率较上年变动的差异进行因素分解，采用因素分析法，依次计算净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的变动对20×3年权益净利率变动的影响。资料： （1）A公司20×3年的资产负债表和利润表如下表所示：（2）A公司20×2年的相关指标如下表：（3）A公司没有优先股，目前发行在外的普通股为200万股，公司的"货币资金”全部为金融资产；"应收票据”"应付票据”均不计息；企业不存在融资租入资产的业务；财务费用全部为利息费用。投资收益、资产减值损失和公允价值变动收益均产生于金融资产。要求：

【◆参考答案◆】：2013年权益净利率－2012年权益净利率＝23.36%－18.5%＝4.86% 权益净利率＝净经营资产净利率＋（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆 20×2年权益净利率＝15%＋（15%－8%）×50%＝18.5%………（1） 替代净经营资产净利率：14.75%＋（14.75%－8%）×50%＝18.13%…（2） 替代税后利息率：14.75%＋（14.75%－7.13%）×50%＝18.56%……………（3） 替代净财务杠杆：14.75%＋（14.75%－7.13%）×113%＝23.36%……………（4） 净经营资产净利率变动对权益净利率的影响＝18.13%－18.5%＝-0.37% 税后利息率变动对权益净利率的影响＝18.56%－18.13%＝0.43% 净财务杠杆变动对权益净利率的影响＝23.36%－18.56%＝4.8%

【◆答案解析◆】：略

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司采用配股的方式进行融资。以公司2015年12月31日总股本100000股为基数，拟每10股配3股。配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值的10元/股的80%，则配股后每股市价为（ ）元。（假定在分析中不考虑新募集投资的净现值引起的企业价值的变化）
A．9.54
B．8
C．10
D．12.4

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：以每股10*80%=8元的价格发行了30000股新股，筹集240000元，由于不考虑新投资的净现值引起的企业价值的变化，普通股总市场价值增加了本次配股融资的金额，配股后股票的价格应等于配股除权价格。配股后每股价格=配股除权价格=(配股前股票市值+配股价格×配股数量)/(配股前股数+配股数量)=（1000000+240000）/（100000+30000）=9.54（元/股）在股票的市场价值正好反映新增资本的假设下，新的每股市场为9.54元/股。

(5)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 假设考虑缺货的影响，C公司自制与外购方案哪个成本低？C公司生产中使用甲零件，全年共需耗用3600件，该零件既可自行制造也可外购取得。如果自制，单位制造成本为10元，每次生产准备成本34.375元，每日生产量32件。如果外购，购入单价为9.8元，从发出定单到货物到达需要10天时间，一次订货成本72元。外购零件时可能发生延迟交货，延迟的时间和概率如下：假设该零件的单位储存变动成本为4元，单位缺货成本为5元，一年按360天计算。建立保险储备时，最小增量为10件。

【◆参考答案◆】：每年订货次数＝3600／360＝10（次）交货期内的平均每天需要量＝3600／360＝10（件）如果延迟交货1天，则交货期为10＋1＝11（天），交货期内的需要量＝11×10＝110（件），概率为0.25如果延迟交货2天，则交货期为10＋2＝12（天），交货期内的需要量＝12×10＝120（件），概率为0.1如果延迟交货3天，则交货期为10＋3＝13（天），交货期内的需要量＝13×10＝130（件），概率为0.05①保险储备B＝0时，再订货点R＝10×10＝100（件）S＝（110－100）×0.25＋（120－100）×0.1＋（130－100）×0.05＝6（件）TC（S,B）＝6×5×10＋0×4＝300（元）②保险储备B＝10时，再订货点R＝100＋10＝110（件）S＝（120－110）×0.1＋（130－110）×0.05＝2（件）TC（S,B）＝2×5×10＋10×4＝140（元）③保险储备B＝20时，再订货点R＝100＋20＝120（件）S＝（130－120）×0.05＝0.5（件）TC（S,B）＝0.5×5×10＋20×4＝105（元）④保险储备B＝30时，再订货点R＝100＋30＝130（件）S＝0TC（S,B）＝30×4＝120（元）通过比较得出，最合理的保险储备为20件，再订货点为120件。考虑缺货情况下，外购相关总成本＝36720＋105＝36825（元）等于自制情况下相关总成本36825元。

【◆答案解析◆】：略

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司是一个规模较大的跨国公司，目前处于稳定增长状态。2012年每股净利为10元，每股资本支出30元，每股折旧与摊销20元；该年比上年每股净经营营运资本增加5元。根据全球经济预测，经济长期增长率为6%，该公司的负债率目前为40%，将来也将保持目前的资本结构。该公司的β为1.5，无风险利率为3%，股票市场平均收益率为6%。该公司的每股价值为（　）元。
A．78.52
B．72.65
C．70.67
D．42.46

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：每股净经营资产净投资＝每股资本支出－每股折旧与摊销＋每股经营营运资本增加＝30－20＋5＝15（元）；每股股权现金流量＝每股净利－每股净经营资产净投资×（1－负债率）＝10－15×（1－40%）＝1（元）；股权资本成本＝3%＋1.5×（6%－3%）＝7.5%；每股价值＝1×（1＋6%）÷（7.5%－6%）＝70.67（元）。

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于企业实体现金流量的计算式中，正确的有(　　)。
A．实体现金流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加
B．实体现金流量=营业现金净流量-资本支出
C．实体现金流量=税后经营利润-净经营资产净投资
D．实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量

【◆参考答案◆】：B C D

【◆答案解析◆】：实体现金流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加-资本支出=营业现金净流量-资本支出=税后经营利润-净经营资产净投资，实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量。

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于名义利率与有效率年利率的说法中，不正确的有（　　）。
A．当计息周期为一年时，名义利率与有效年利率相等
B．当计息周期短于一年时，有效年利率小于名义利率
C．当计息周期长于一年时，有效年利率大于名义利率
D．当计息周期长于一年时，有效年利率小于名义利率

【◆参考答案◆】：B C

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 荣光公司上年销售收入为800万元，若预计下一年通货膨胀率为3%，销售量减少10%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为30%，则最多可以用于增发股利的资金为（　）万元。
A．17.52
B．33.5
C．16.0
D．22.55

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：销售额名义增长率＝（1＋3%）×（1－10%）－1＝－7.3%，销售增长额＝800×（－7.3%）＝－58.4（万元），外部融资额＝销售增长额×外部融资占销售增长比＝（－58.4）×30%＝－17.52（万元），由此可知，可以用于增加股利或进行短期投资的资金为17.52万元，如果不进行短期投资，则17.52万元都可以用来增发股利，因此，可以用来增发股利的资金最大值为17.52万元。

(10)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算E公司第一季度预计采购现金支出和第4季度末预计应付款金额。E公司只产销一种甲产品，甲产品只消耗乙材料。2010年第4季度按定期预算法编制2011年的企业预算，部分预算资料如下：资料一：乙材料2011年年初的预计结存量为2000千克，各季度末乙材料的预计结存量数据如表1所示：表1：2011年各季度末乙材料预计结存量每季度乙材料的购货款于当季支付40%，剩余60%于下一个季度支付；2011年年初的预计应付账款余额为80000元。该公司2011年度乙材料的采购预算如表2所示：注：表内"材料定额单耗’是指在现有生产技术条件下，生产单位产品所需要的材料数量；全年乙材料计划单价不变；表内的"*’为省略的数值。资料二：E公司2011年第一季度实际生产甲产品3400件，耗用乙材料20400千克，乙材料的实际单价为9元/千克。

【◆参考答案◆】：第1季度采购现金支出＝150000×40%＋80000＝140000（元）第4季度末应付账款＝201000×60%＝120600（元）

【◆答案解析◆】：略