(1)【◆题库问题◆】:[多选] 下列有关资本结构理论的表述中,正确的是()。
A.依据有税MM理论,负债程度越高,加权平均资本成本越低,企业价值越大
B.依据MM(无税)理论,资本结构与企业价值无关
C.依据权衡理论,当债务抵税收益与财务困境成本相平衡时,企业价值最大
D.根据代理理论,无论负债程度如何,加权平均资本成本不变,企业价值也不变
A.依据有税MM理论,负债程度越高,加权平均资本成本越低,企业价值越大
B.依据MM(无税)理论,资本结构与企业价值无关
C.依据权衡理论,当债务抵税收益与财务困境成本相平衡时,企业价值最大
D.根据代理理论,无论负债程度如何,加权平均资本成本不变,企业价值也不变
【◆参考答案◆】:A B C
【◆答案解析◆】:代理理论认为企业价值要受债务利息抵税、财务困境成本、债务代理成本和代理收益的影响,可以理解为当债务抵税收益、代理收益与财务困境成本、代理成本相平衡时的结构下,企业价值最大。所以选项D表述不正确。
(2)【◆题库问题◆】:[多选] C公司生产中使用的甲标准件,全年共需耗用9000件,该标准件通过自制方式取得。其日产量50件,单位生产成本50元;每次生产准备成本200元,固定生产准备成本每年10000元;储存变动成本每件5元,固定储存成本每年20000元。假设一年按360天计算,下列各项中,正确的有( )。
A.经济生产批量为1200件
B.经济生产批次为每年12次
C.经济生产批量占用资金为30000元
D.与经济生产批量相关的总成本是3000元
A.经济生产批量为1200件
B.经济生产批次为每年12次
C.经济生产批量占用资金为30000元
D.与经济生产批量相关的总成本是3000元
【◆参考答案◆】:A D
(3)【◆题库问题◆】:[单选] 与短期负债相比,下列不属于长期债务筹资特点的有( )。
A.还债压力或风险相对较小
B.长期负债的利率一般会高于短期负债的利率
C.可以解决企业长期资金的不足
D.限制性条件较少
A.还债压力或风险相对较小
B.长期负债的利率一般会高于短期负债的利率
C.可以解决企业长期资金的不足
D.限制性条件较少
【◆参考答案◆】:D
【◆答案解析◆】:长期债务筹资的优点:(1)可以解决企业长期资金的不足,如满足长期固定资产投资的需要 (2)由于长期负债的归还期长,债务人可对债务的归还作长期安排,还债压力或偿债风险较小长期债务筹资的缺点:(1)一般成本较高 (2)限制较多,即债权人经常会向债务人提出一些限制性的条件以保证其能够及时、足额偿还债务本金和支付利息,从而形成对债务人的种种约束。故选择D。
(4)【◆题库问题◆】:[单选] 甲公司采用平衡计分卡进行业绩衡量,旨在解决“股东如何看待我们”的问题的是( )。
A.财务维度
B.顾客维度
C.内部业务流程维度
D.学习和成长维度
A.财务维度
B.顾客维度
C.内部业务流程维度
D.学习和成长维度
【◆参考答案◆】:A
【◆答案解析◆】:财务维度目标是解决“股东如何看待我们”这一类问题。表明企业的努力是否最终对企业的经济收益产生了积极的作用。
(5)【◆题库问题◆】:[单选] 企业的下列财务活动中,不符合债权人目标的是( )。
A.提高利润留存比率
B.降低财务杠杆比率
C.发行公司债券
D.非公开增发新股
A.提高利润留存比率
B.降低财务杠杆比率
C.发行公司债券
D.非公开增发新股
【◆参考答案◆】:C
【◆答案解析◆】:债权人把资金借给企业,其目标是到期时收回本金,并获得约定的利息收入。选项A.B.D都可以提高权益资金的比重,使债务的偿还更有保障,符合债权人的目标;选项C会增加债务资金的比重,增加偿还债务的风险,所以不符合债权人的目标。
(6)【◆题库问题◆】:[单选] 甲公司因扩大经营规模需要筹集长期资本,有发行长期债券、发行优先股、发行普通股三种筹资方式可供选择。经过测算,发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点为120万元,发行优先股与发行普通股的每股收益无差别点为180万元。如果采用每股收益无差别点法进行筹资方式决策,下列说法中,正确的是( )。
A.当预期的息税前利润为100万元时,甲公司应当选择发行长期债券
B.当预期的息税前利润为150万元时,甲公司应当选择发行普通股
C.当预期的息税前利润为180万元时,甲公司可以选择发行普通股或发行优先股
D.当预期的息税前利润为200万元时,甲公司应当选择发行长期债券
A.当预期的息税前利润为100万元时,甲公司应当选择发行长期债券
B.当预期的息税前利润为150万元时,甲公司应当选择发行普通股
C.当预期的息税前利润为180万元时,甲公司可以选择发行普通股或发行优先股
D.当预期的息税前利润为200万元时,甲公司应当选择发行长期债券
【◆参考答案◆】:D
【◆答案解析◆】:因为增发普通股的每股收益线的斜率低,增发优先股和增发债券的每股收益线的斜率相同,由于发行优先股与发行普通股的每股收益无差别点(180万元)高于发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点(120万元),可以肯定发行债券的每股收益线在发行优先股的每股收益线上,即本题按每股收益判断始终债券筹资优于优先股筹资。因此当预期的息税前利润高于120万元时,甲公司应当选择发行长期债券,当预期的息税前利润低于120万元时,甲公司应当选择发行股票。
(7)【◆题库问题◆】:[单选] 甲公司2012年每股收益0.8元,每股分配现金股利0.4元。如果公司每股收益增长率预计为6%,股权资本成本为10%,股利支付率不变,公司的预期市盈率是 ( )。
A.8.33
B.11.79
C.12.50
D.13.25
A.8.33
B.11.79
C.12.50
D.13.25
【◆参考答案◆】:C
【◆答案解析◆】:预期市盈率=0.4/0.8÷(10%-6%)=12.5
(8)【◆题库问题◆】:[问答题,材料题,分析] 收款法付息。创科企业从银行取得借款400万元(名义借款额),期限一年,报价利率12%。 求下列几种情况下的有效年利率:
【◆参考答案◆】:有效年利率=报价利率=12%
【◆答案解析◆】:略。
(9)【◆题库问题◆】:[单选] 某企业编制“现金预算”,预计6月初短期借款为100万元,月利率为1%,该企业不存在长期负债,预计6月现金余缺为-55万元。现金不足时,通过银行借款解决(利率不变),借款额为1万元的倍数,6月末现金余额要求不低于20万元。假设企业每月支付一次利息,借款在期初,还款在期末,则应向银行借款的最低金额为( )万元。
A.77
B.76
C.55
D.75
A.77
B.76
C.55
D.75
【◆参考答案◆】:A
【◆答案解析◆】:假设借入X万元,则6月份支付的利息=(100+X)×1%,则 X-55-(100+X)×1%≥20 X≥76.77(万元) X为1万元的倍数 可得,X最小值为77,即应向银行借款的最低金额为77万元。
(10)【◆题库问题◆】:[单选] 下列成本核算方法中,不利于考察企业各类存货资金占用情况的是( )
A.品种法
B.分批法
C.逐步结转分步法
D.平行结转分步法
A.品种法
B.分批法
C.逐步结转分步法
D.平行结转分步法
【◆参考答案◆】:D
【◆答案解析◆】:平行结转分步法不计算各步骤在产品的成本,因而不利于考察企业各类存货资金占用情况。故选择D。