企业的下列财务活动中,不符合债权人目标的是( )。企业的下列财务活动中,不符合债权人目标的是( )。

习题答案
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企业的下列财务活动中,不符合债权人目标的是( )。

(1)【◆题库问题◆】:[单选] 企业的下列财务活动中,不符合债权人目标的是( )。
A.提高利润留存比率
B.降低财务杠杆比率
C.发行公司债券
D.非公开增发新股

【◆参考答案◆】:C

【◆答案解析◆】:债权人把资金借给企业,其目标是到期时收回本金,并获得约定的利息收入。选项A.B.D都可以提高权益资金的比重,使债务的偿还更有保障,符合债权人的目标;选项C会增加债务资金的比重,增加偿还债务的风险,所以不符合债权人的目标。

(2)【◆题库问题◆】:[多选] 下列有关发行可转换债券的特点表述正确的有(  )。
A.在股价降低时,会降低公司的股权筹资额
B.在股价降低时,会有财务风险
C.可转换债券使得公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性
D.可转换债券的票面利率比纯债券低,因此其资本成本低

【◆参考答案◆】:B C

【◆答案解析◆】:在股价上涨时,公司只能以较低的固定转换价格换出股票,会降低公司的股权筹资额。尽管可转换债券的票面利率比纯债券低,但是加入转股成本之后的总筹资成本比纯债券要高。

(3)【◆题库问题◆】:[多选] 下列属于经营性长期资产投资项目的有( )。
A.设备或厂房的更新项目
B.勘探项目
C.新产品开发或现有产品的规模扩张项目
D.研究与开发项目

【◆参考答案◆】:A B C D

【◆答案解析◆】:经营性长期资产投资项目可以分为5类:(1)设备或厂房的更新项目;(2)勘探项目;(3)新产品开发或现有产品的规模扩张项目;(4)研究与开发项目;(5)其他项目。

(4)【◆题库问题◆】:[单选] 一项2000万元的借款,借款期是4年,年利率为12%,若按季度复利,则有效年利率会高出报价利率( )。
A.0.15%
B.0.5%
C.0.55%
D.0.45%

【◆参考答案◆】:C

【◆答案解析◆】:首先明确如何计算有效年利率。有效年利率=(1+报价利率/m)m-1 (m为每年复利次数),本题中有效年利率=(1+12%/4)4-1=12.55%,则有效年利率高出报价利率12.55%-12%=0.55%。

(5)【◆题库问题◆】:[单选] 下列关于经济增加值的说法中,错误的是( )。
A.计算基本的经济增加值时,不需要对经营利润和总资产进行调整
B.计算披露的经济增加值时,应从公开的财务报表及其附注中获取调整事项的信息
C.计算特殊的经济增加值时,通常对公司内部所有经营单位使用统一的资金成本
D.计算真实的经济增加值时,通常对公司内部所有经营单位使用统一的资金成本

【◆参考答案◆】:D

【◆答案解析◆】:真实的经济增加值是公司经济利润最正确和最准确的度量指标。它要对会计数据作出所有必要的调整,并对公司中每一个经营单位都使用不同的更准确的资本成本。

(6)【◆题库问题◆】:[单选] 从财务角度看,下列关于租赁的说法中,不正确的有( )
A.经营租赁中,出租人购置、维护、处理租赁资产的交易成本通常低于承租人
B.融资租赁的租赁费不能作为费用税前扣除
C.融资租赁最主要的特征是租赁资产的成本可以完全补偿
D.以经营租赁方式租入固定资产发生的租赁费支出,按照租赁期均匀扣除

【◆参考答案◆】:C

【◆答案解析◆】:融资租赁最主要的特征是租赁期长。故C不正确。

(7)【◆题库问题◆】:[多选] 下列因素变动不会影响债券到期收益率的有(  )。
A.债券面值
B.票面利率
C.市场利率
D.增长率

【◆参考答案◆】:C D

【◆答案解析◆】:增长率和市场利率不会影响债券本身的到期收益率。

(8)【◆题库问题◆】:[多选] 以下关于营运资本投资策略说法中,正确的有( )。
A.在保守型投资策略下,公司的短缺成本较少
B.在激进型投资策略下,公司会承担的风险较低
C.在激进型投资策略下,公司的销售收入可能下降
D.在适中型投资策略下,公司的短缺成本和持有成本相等

【◆参考答案◆】:A C D

【◆答案解析◆】:在保守型投资策略下,公司需要较多的流动资产投资,充足的现金,存货和宽松的信用条件,使公司中断经营的风险很小,其短缺成本较小,所以选项A正确;在激进型投资策略下,公司可以节约流动资产的持有成本,但要承担较大的风险,所以选项B不正确;在激进型投资策略下,公司会采用严格的销售信用政策或者禁止赊销,所以销售收入可能下降,选项C正确;在适中型投资策略下,确定其最佳投资需要量,也就是短缺成本和持有成本之和最小化的投资额,此时短缺成本和持有成本相等,所以选项D正确。

(9)【◆题库问题◆】:[单选] 在净利润和市盈率不变的情况下,公司实行股票反分割导致的结果是( )。
A.每股面额下降
B.每股收益上升
C.每股市价下降
D.每股净资产不变

【◆参考答案◆】:B

【◆答案解析◆】:股票反分割也称股票合并,是股票分割的相反行为,即将数股面额较低的股票合并为一股面额较高的股票,将会导致每股面额上升,每股市价上升,每股收益上升,股东权益总额不变,由于股数减少,所以每股净资产上升。

(10)【◆题库问题◆】:[问答题,材料题,分析] 计算方案1和方案3每股收益无差别点的销售收入,确定应该舍弃的方案;某企业去年平均资产总额为1500万元,平均资产负债率为40%,负债平均利息率8%,实现的销售收入为1000万元,全部的固定成本和利息费用为240万元,优先股股利为20万元,变动成本率为30%,普通股股数为80万股。今年的销售收入计划提高20%,为此需要再筹集200万元资金,有以下三个方案可供选择: 方案1:增发普通股,预计发行价格为4元/股,不考虑发行费用; 方案2:增发债券,债券面值为100元/张,票面年利率为5%,发行价格为125元/张,不考虑发行费用; 方案3:增发优先股,每年增加优先股股利25万元。 假设固定成本和变动成本率今年保持不变,上年的利息费用在今年仍然要发生,所得税税率为25%。 要求:

【◆参考答案◆】:假设方案1和方案3每股收益无差别点的销售收入为Y万元 销售收入为Y万元时方案1的每股收益为(0.525Y-200)/130 销售收入为Y万元时方案3的每股收益为: {[Y×(1-30%)-240]×(1-25%)-20-25}/80=(0.525Y-225)/80 根据(0.525Y-200)/130=(0.525Y-225)/80 得:Y=504.76(万元) 由于今年的销售收入为1200万元 高于方案1和方案3每股收益无差别点的销售收入 所以,应该舍弃的方案是方案1。

【◆答案解析◆】:略

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