(1)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算A公司2015年度的净经营资产净利率、税后利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率，分析其权益净利率高于或低于行业平均水平的原因。A公司是一家生产企业，2015年度的资产负债表和利润表如下所示：　　资产负债表 　　编制单位：A公司2015年12月31日 单位：万元 利润表 　　编制单位：A公司2015年单位：万元A公司没有优先股，目前发行在外的普通股为500万股，2016年初的每股价格为20元。公司的货币资金全部是经营活动必需的资金，长期应付款是经营活动引起的长期应付款；利润表中的资产减值损失是经营资产减值带来的损失，公允价值变动损益属于交易性金融资产公允价值变动产生的收益。A公司管理层拟用改进的财务分析体系评价公司的财务状况和经营成果，并收集了以下财务比率的行业平均数据：　A公司2016年的预计销售增长率为8%，经营营运资本、净经营长期资产、税后经营净利润占销售收入的百分比与2015年修正后的基期数据相同。公司采用剩余股利分配政策，以修正后基期的资本结构（净负债/净经营资产）作为2016年的目标资本结构。公司2016年不打算增发新股，税前借款利率预计为8%，假定公司年末净负债代表全年净负债水平，利息费用根据年末净负债和预计借款利率计算。A公司适用的所得税税率为25%。加权平均资本成本为10%。

【◆参考答案◆】：净经营资产净利率＝660/4000×100%＝16.5%税后利息率＝115.5/1800×100%＝6.42%经营差异率＝16.5%－6.42%＝10.08%净财务杠杆＝1800/2200＝0.82杠杆贡献率＝10.08%×0.82＝8.27%权益净利率＝16.5%＋8.27%＝24.77%权益净利率高于行业平均水平的主要原因是杠杆贡献率高于行业平均水平，杠杆贡献率高于行业平均水平的主要原因是净财务杠杆高于行业平均水平。

【◆答案解析◆】：略

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 在平行结转分步法下，其完工产品与在产品之间的费用分配，是指（）两者之间的费用分配。
A．产成品与月末各步骤尚未加工完成的在产品
B．各步骤完工半成品与月末各步骤尚未完工的在产品
C．各步骤完工半成品与月末该步骤的在产品
D．产成品与月末各步骤尚未加工完成的在产品和各步骤已完工但尚未最终完成的产品

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：采用平行结转分步法，每一生产步骤的生产费用也要在其完工产品与月末在产品之间进行分配。但这里的完工产品是指企业最终完工的产成品；这里的在产品是指各步骤尚未加工完成的在产品和各步骤已完工但尚未最终完成的产品，故选项D正确。

(3)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算分析题A公司目前的资本结构为：长期债券1500万元，普通股2000万元，留存收益2000万元。其他有关信息如下：（1）公司债券面值为1000元/张，票面利率为5.5%，期限为20年，每年付息一次，到期还本，发行价格为1050元/张；（2）股票与股票指数收益率的相关系数为0.6，股票指数的标准差为3.5，该股票收益率的标准差为4.2；（3）长期政府债券利率为5.6%，市场平均风险溢价为9%；（4）公司所得税率为25%；（5）由于股东比债券人承担更大的风险所要求的风险溢价为6%。要求：（1）计算债券的税后成本（提示：税前成本介于5%－6%之间）（P/A，6%，20）=11.469，（P/F，6%，20）=0.311，（P/A，5%，20）=12.462，（P/F，5%，20）=0.376（2）按照资本资产定价模型计算普通股成本（3）按照债券收益率风险调整法计算留存收益成本（4）计算其加权平均资本成本

【◆参考答案◆】：（1）1050＝1000×5.5%×（P/A，Kd，20）＋1000×（P/F，Kd，20）1050＝55×（P/A，Kd，20）＋1000×（P/F，Kd，20）由于：55×（P/A，6%，20）＋1000×（P/F，6%，20）＝55×11.469＋1000×0.311＝941.795＜105055×（P/A，5%，20）＋1000×（P/F，5%，20）＝55×12.462＋1000×0.376＝1061.41＞1050所以：（K－5%）/（6%－5%）＝（1050－1061.41）/（941.795－1061.41）解得：债券的税前成本K＝5.1%则债券税后成本＝5.1%×（1－25%）＝3.83%（2）该股票的β系数＝0.6×4.2/3.5＝0.72 普通股成本＝5.6%＋0.72×9%＝12.08%（3） 留存收益成本＝3.83%＋6%＝9.83%（4） 资本总额＝1500＋2000＋2000＝5500（万元）加权平均资本成本＝1500/5500×3.83%＋2000/5500×12.08%＋2000/5500×9.83%＝9.01%

【◆答案解析◆】：略

(4)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算A公司2015年度的净经营资产净利率、税后利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率，分析其权益净利率高于或低于行业平均水平的原因。A公司是一家生产企业，2015年度的资产负债表和利润表如下所示：　　资产负债表 　　编制单位：A公司2015年12月31日 单位：万元 利润表 　　编制单位：A公司2015年单位：万元A公司没有优先股，目前发行在外的普通股为500万股，2016年初的每股价格为20元。公司的货币资金全部是经营活动必需的资金，长期应付款是经营活动引起的长期应付款；利润表中的资产减值损失是经营资产减值带来的损失，公允价值变动损益属于交易性金融资产公允价值变动产生的收益。A公司管理层拟用改进的财务分析体系评价公司的财务状况和经营成果，并收集了以下财务比率的行业平均数据：　A公司2016年的预计销售增长率为8%，经营营运资本、净经营长期资产、税后经营净利润占销售收入的百分比与2015年修正后的基期数据相同。公司采用剩余股利分配政策，以修正后基期的资本结构（净负债/净经营资产）作为2016年的目标资本结构。公司2016年不打算增发新股，税前借款利率预计为8%，假定公司年末净负债代表全年净负债水平，利息费用根据年末净负债和预计借款利率计算。A公司适用的所得税税率为25%。加权平均资本成本为10%。

【◆参考答案◆】：净经营资产净利率＝660/4000×100%＝16.5%税后利息率＝115.5/1800×100%＝6.42%经营差异率＝16.5%－6.42%＝10.08%净财务杠杆＝1800/2200＝0.82杠杆贡献率＝10.08%×0.82＝8.27%权益净利率＝16.5%＋8.27%＝24.77%权益净利率高于行业平均水平的主要原因是杠杆贡献率高于行业平均水平，杠杆贡献率高于行业平均水平的主要原因是净财务杠杆高于行业平均水平。

【◆答案解析◆】：略

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 下列借款利息支付方式中，企业负担的有效年利率高于报价利率大约一倍的是（　）。
A．收款法
B．贴现法
C．加息法
D．补偿性余额法

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法。在分期等额偿还贷款的情况下，银行要将根据报价利率计算的利息加到贷款本金上，计算出贷款的本息和，要求企业在贷款期内分期偿还本息之和的金额。由于贷款分期均衡偿还，借款企业实际上只大约平均使用了贷款本金的半数，却支付全额利息，这样，企业所负担的有效年利率高于报价利率大约1倍。

(6)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于利润表预算编制的叙述中，正确的有（　）。
A．“销售收入”项目的数据，来自销售收入预算
B．“销售成本”项目的数据，来自产品成本预算
C．“利息”项目的数据，来自现金预算
D．“所得税费用”项目通常是根据“利润”和所得税税率计算出来的

【◆参考答案◆】：A B C

【◆答案解析◆】：“所得税费用”项目是在利润规划时估计的，它通常不是根据“利润”和所得税税率计算出来的，因为有诸多纳税调整的事项存在。

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于两种证券组合的机会集曲线的说法中，正确的是( )。
A．曲线上的点均为有效组合
B．曲线上报酬率最低点是最小方差组合点
C．两种证券报酬率的相关系数越大，曲线弯曲程度越小
D．两种证券报酬率的标准差越接近，曲线弯曲程度越小

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：曲线上最小方差组合以下的组合是无效组合，选项A错误;风险最小点是最小方差组合点，由于有无效集的存在，最小方差组合点与报酬率最低点不一致，选项B错误;证券报酬率之间的相关系数越小，机会集曲线就越弯曲，选项C正确;曲线弯曲程度与相关系数大小有关与标准差的大小无关。

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 已知甲公司股票与市场组合的相关系数为0.6，市场组合的标准差为0.3,该股票的标准差为0.52，平均风险股票报酬率是10%，市场的无风险利率是3%，则普通股的成本是（）。
A．7.28%
B．10.28%
C．10.4%
D．13.4%

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：普通股的成本Ks＝Rf＋β×（Ｒm－Ｒf），由公式β=r×(σj/σm),可求得β=0.6×0.52/0.3=1.04，根据资本资产定价模型求得Ks=3%+(10%-3%)×1.04=10.28%。

(9)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 以直接人工工时为间接费用的分配标准，分别计算Ⅱ05和Ⅳ01两种产品的单位成本；2015年6月，某企业生产Ⅱ05和Ⅳ01了两种产品，该月有关成本费用资料见下表：

【◆参考答案◆】：间接费用分配率=168000/（8000+6000)=12(元/小时)①分配给Ⅱ05产品的间接费用=8000×12=96000(元)Ⅱ05产品单位成本应分配的间接费用单位成本=96000/800=120(元)Ⅱ05产品单位成本=33+63+120=216(元/件)②分配给Ⅳ01产品的间接费用=6000×12=72000(元)Ⅳ01产品单位成本应分配的间接费用=72000/600=120(元)Ⅳ01产品单位成本=42+70+120=232(元/件)

【◆答案解析◆】：略。

(10)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于财务管理原则说法不正确的有（　）。
A．信号传递原则是自利行为原则的延伸
B．引导原则是行动传递信号原则的一种运用
C．自利行为原则的依据是非理性经济人假设
D．双方交易原则要求以对方为中心

【◆参考答案◆】：C D

【◆答案解析◆】：【答案解析】 自利行为原则的依据是理性经济人假设，所以C不正确；双方交易原则要求在理解财务交易时不能“以我为中心”，在谋求自身利益的同时要注意对方的存在，以及对方也在遵循自利原则行事，但并不是要求以对方为中心，所以选项D的说法不正确。