(1)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司现金收支平衡，预计全年(按360天计算)现金需要量为2000000元，现金与有价证券的转换成本为每次250元，有价证券年利率为10%。根据存货模式，全年现金管理相关总成本是（）元。
A．8000
B．10000
C．12000
D．9500

【◆参考答案◆】：B

(2)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算方案二的经济订货量和总成本。甲公司是一家机械加工企业，产品生产需要某种材料，年需求量为720吨(一年按360天计算)。该公司材料采购实行供应商招标制度，年初选定供应商并确定材料价格，供应商根据甲公司指令发货，运输费由甲公司承担。目前有两个供应商方案可供选择，相关资料如下：方案一：选择A供应商，材料价格为每吨3000元，每吨运费100元，每次订货还需支付返空、路桥等固定运费500元。材料集中到货，正常情况下从订货至到货需要10天，正常到货的概率为50%，延迟1天到货的概率为30%，延迟2天到货的概率为20%，当材料缺货时，每吨缺货成本为50元。如果设置保险储备，以一天的材料消耗量为最小单位。材料单位储存成本为200元/年。方案二：选择当地B供应商，材料价格为每吨3300元，每吨运费20元，每次订货还需支付固定运费100元。材料在甲公司指令发出当天即可送达，但每日最大送货量为10吨。材料单位储存成本为200元/年。

【◆参考答案◆】：方案二的总成本=720×(3300+20)+4800=2395200(元)

【◆答案解析◆】：略

(3)【◆题库问题◆】：[单选] A公司拟发行5年期的债券，面值1000元，发行价为950元，票面利率10％（按年付息），所得税税率为25％，发行费用率为发行价的5％，则该债券的税后债务资本成本为（　）。
A．9.93％
B．9.36％
C．9.59％
D．7.5％

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：假设该债券的税前债务资本成本为i950×(1－5％)＝1000×10％×(P/A，i，5)＋1000×(P/F，i，5)即：902.5＝100×(P/A，i，5)＋1000×(P/F，i，5)由于100×(P/A，12％，5)＋1000×(P/F，12％，5) ＝927.88100×(P/A，14％，5)＋1000×(P/F，14％，5) ＝862.71 利用内插法解得：i＝12％＋（927.88－902.5）/（927.88－862.71）×（14％－12％）＝12.78%，税后债务成本＝12.78％×(1－25％)＝9.59％

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 6个月到期且标的股票相同的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为52元，若无风险名义年利率为12%，股票的现行价格为46元，看涨期权的价格为9.2元，则看跌期权的价格为（ ）元。
A．15.2
B．12.26
C．9.63
D．9.2

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：P=-S+C+PV(X)=-46+9.2+52/(1+6%)=12.26(元)。

(5)【◆题库问题◆】：[多选] 以下关于作业成本法的应用表述中，正确的是（　）。
A．无论从世界范围看还是仅从国内看，采用作业成本法的公司是多数
B．在极易产生成本扭曲并且准确的成本信息具有较大价值时，适宜采用作业成本法
C．从目前的情况看，作业成本法没有普遍意义，不会被广泛采用
D．从公司规模看，小公司比大公司对作业成本法更感兴趣

【◆参考答案◆】：B C

【◆答案解析◆】：无论从世界范围看还是仅从国内看，采用作业成本法的公司是少数，A错误；从公司规模看，大公司比小公司对作业成本法更感兴趣，D错误。

(6)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 按复利计算，并按年计算，2010年年初时原投资额的终值。甲公司2008年年初对A设备投资80000元，该项目2010年年初完工投产，2010年、2011年、2012年年末预期收益分别为20000元、30000元、30000元，银行存款利率为10％。（计算结果取整数）

【◆答案解析◆】：略

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 利率为8%，期限为4的预付年金现值系数的表达式是（　）。
A．（P/A,8%,4）＋1
B．（P/A,8%,5）－1
C．（P/A,8%,3）＋1
D．（P/A,8%,4）－1

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：利率为i，期数为n的预付年金现值系数是：（P/A，i，n－1）＋1＝（P/A，i，n）（1＋i）。

(8)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 请根据上述资料，为E公司编制现金预算。编制结果填入下方给定的表格中，不必列出计算过程。E公司是一个生产草莓酱的公司。该公司每年都要在12月份编制下一年度的分季度现金预算。有关资料如下： （1）该公司只生产一种50千克桶装草莓酱。由于原料采购的季节性，只在第二季度进行生产，而销售全年都会发生。 （2）每季度的销售收入预计如下：第一季度900万元，第二季度1800万元，第三季度900万元，第四季度900万元。 （3）所有销售均为赊销。应收账款期初余额为300万元，预计可以在第一季度收回。每个季度的销售有2/3在本季度内收到现金，另外1/3于下一个季度收回。 （4）采购草莓原料预计支出942万元，第一季度需要预付50%，第二季度支付剩余的款项。 （5）直接人工费用预计发生880万元，于第二季度支付。 （6）付现的制造费用第二季度发生850万元，其他季度均发生200万元。付现制造费用均在发生的季度支付。 （7）每季度发生并支付销售和管理费用100万元。 （8）全年预计所得税160万元，分4个季度预交，每季度支付40万元。 （9）公司计划在下半年安装一条新的生产线，第三季度、第四季度各支付设备款250万元。 （10）期初现金余额为20万元，没有银行借款和其他负债。公司需要保留的最低现金余额为10万元。现金不足最低现金余额时需向银行借款，超过最低现金余额时需偿还借款，借款和还款数额均为5万元的整数倍。借款年利率为8%，每季度支付一次利息，计算借款利息时，假定借款均在季度初发生，还款均在季度末发生。

【◆答案解析◆】：略。

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于“运用资本资产定价模型估计权益成本”的表述中，正确的是（）
A．通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险报酬率
B．公司三年前发行了较大规模的公司债券，估计β系数时应使用发行债券日之后的交易数据计算
C．金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据
D．为了更好地预测长期平均风险溢价，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率

【◆参考答案◆】：A B D

【◆答案解析◆】：由于股票收益率非常复杂多变，影响因素很多，因此较短的期间所提供的风险溢价比较极端，无法反映平均水平，因此应选择较长的时间跨度，既要包括经济繁荣时期，也要包括经济衰退时期。

(10)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 预计6月份的税前利润。A公司6月份现金收支的预计资料如下： 　　（1）6月1日的现金余额为12000元，已收到未入账支票3000元。 　　（2）产品售价10元/件，4月销售1万件，5月销售1.2万件，6月预计销售1.5万件，7月预计销售2万件。根据经验，商品售出后当月可收回货款的40%，次月收回30%，再次月收回25%，另外5%为坏账。 　　（3）进货成本为8元/件，平均在18天后付款（每月按30天计算）。编制预算时月底存货为次月销售的10%加500件。5月底的实际存货为1500件，应付账款余额为5万元。 　　（4）6月的费用预算为1.4万元，其中折旧为4000元，其余费用须当月用现金支付。　　（5）预计6月份将购置设备1台，支出5万元，须当月付款。 　　（6）6月份预缴所得税2万元。 　　（7）现金不足时可从银行借入，借款额为1万元的倍数，利息在还款时支付。期末现金余额不少于5000元。 　　（8）年末统一计提坏帐准备。

【◆参考答案◆】：6月份预计利润=15000×（10-8）-14000=16000（元）

【◆答案解析◆】：略