(1)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司设立于2015年12月31日，预计2016年年底投产。假定目前的证券市场属于成熟市场，根据优序融资理论的基本观点，甲公司在确定2016年筹资顺序时，应当优先考虑的筹资方式是（）
A．留存收益筹资
B．发行公司债券
C．发行可转换债券
D．发行普通股

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：根据优序融资理论的基本观点，企业在筹集资金的过程中，遵循着先内源融资后外源融资的基本顺序。在需要外源融资时，按照风险程度的差异，优先考虑债权融资（先普通债券后可转换债券），不足时再考虑权益融资。但本题甲公司2015年12月31日才设立，预计2016年年底才投产，因而还没有内部留存收益的存在，故2016年无法利用内部筹资，因此，首先选择外部筹资里的普通债券筹资。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 如果小张想在20年后一次从银行获得4400元，已知银行的利息率为6%，则在单利计息法下，小张现在需要一次性存入（ ）元。
A．2000
B．2100
C．2400
D．2405.38

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：在单利计息法下，单利终值F=P+P×i×n=P(1+i×n)，所以4400=P×（1+20×6%）,所以小张现在需要一次性存入的款项（即P）=4400⁄（1+20×6%）=2000（元）。

(3)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 该酒店财务分析采用改进的管理用财务报表分析体系。根据以上资料填写下表中管理用财务报表相关数据。如果2015年实体现金流量为正，说明可以用于哪些用途；如果2015年实体现金流量为负数，应通过哪些方式筹集资金。（单位：万元）A酒店最近两年的财务报表数据如下（单位:万元）： 　　资产负债表 单位：万元利润表　　单位：万元利息费用等于财务费用，公司的货币资金全部是经营活动必需的资金，应收票据和应付票据均无利息，应收股利均为经营性权益投资形成的，长期应付款是由经营活动引起的。该酒店2015年计提折旧与摊销64000万元。

【◆参考答案◆】：　2015年实体现金流量为负数，需要筹集现金，筹集现金的来源有：①出售金融资产；②借入新的债务；③发行新的股份。

【◆答案解析◆】：略

(4)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算甲公司自制零部件的经济生产批量、与批量有关的总成本、自制零部件的全年总成本。(提示：加工设备在设备使用期内按平均年成本法分摊设备成本。)甲公司是一家设备制造企业，常年大量使用某种零部件。该零部件既可以外购，也可以自制。如果外购，零部件单价为100元/件，每次订货的变动成本为20元，订货的固定成本较小，可以忽略不计。如果自制，有关资料如下：(1)需要购买一套价值为100 000元的加工设备，该设备可以使用5年，使用期满无残值。(2)需要额外聘用4名操作设备的工人，工人采用固定年薪制，每个工人的年薪为25 000元。(3)每次生产准备成本为400元，每日产量为15件。(4)生产该零部件需要使用加工其他产品剩下的一种边角料，每个零部件耗用边角料0.1千克。公司每年产生该种边角料1 000千克，如果对外销售，单价为100元/千克。(5)除上述成本外，自制零部件还需发生单位变动成本50元。该零部件的全年需求量为3 600件，每年按360天计算。公司的资金成本为10%，除资金成本外，不考虑其他储存成本。要求：

【◆参考答案◆】：自制零部件的单位成本=50+100×0.1=60(元)自制零部件的单位储存变动成本=60×10%=6(元)每日耗用量=3 600÷360=10(件)设备使用期内的平均年成本=100 000÷(P/A,10%,5)=100 000÷3.7908=26 379.66(元)自制零部件的全年总成本=60×3600+2400+25 000×4+26 379.66=344 779.66(元)

【◆答案解析◆】：略

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于证券投资组合理论的表述中，正确的是（　）。
A．最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以报酬最大
B．证券投资组合承担的风险与其投资总规模成正向变动
C．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢
D．证券投资组合能消除全部系统风险

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：最小方差组合是风险最小的组合，但是收益率不是最高的，因此选项A的说法错误；证券投资组合的风险与组合中各资产的风险、相关系数和投资比重有关，与投资总规模无关，因此选项B的说法错误；证券投资组合不能消除系统风险，因此选项D的说法错误；随着投资组合中加入的证券数量逐渐增加，开始时抵消的非系统风险较多，以后会越来越少，当投资组合中的证券数量足够多时，可以抵消全部非系统风险，因此选项C的说法正确；所以正确答案为C项。

(6)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 对20×3年权益净利率较上年变动的差异进行因素分解，采用因素分析法，依次计算净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的变动对20×3年权益净利率变动的影响。资料： （1）A公司20×3年的资产负债表和利润表如下表所示：（2）A公司20×2年的相关指标如下表：（3）A公司没有优先股，目前发行在外的普通股为200万股，公司的"货币资金”全部为金融资产；"应收票据”"应付票据”均不计息；企业不存在融资租入资产的业务；财务费用全部为利息费用。投资收益、资产减值损失和公允价值变动收益均产生于金融资产。要求：

【◆参考答案◆】：2013年权益净利率－2012年权益净利率＝23.36%－18.5%＝4.86% 权益净利率＝净经营资产净利率＋（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆 20×2年权益净利率＝15%＋（15%－8%）×50%＝18.5%………（1） 替代净经营资产净利率：14.75%＋（14.75%－8%）×50%＝18.13%…（2） 替代税后利息率：14.75%＋（14.75%－7.13%）×50%＝18.56%……………（3） 替代净财务杠杆：14.75%＋（14.75%－7.13%）×113%＝23.36%……………（4） 净经营资产净利率变动对权益净利率的影响＝18.13%－18.5%＝-0.37% 税后利息率变动对权益净利率的影响＝18.56%－18.13%＝0.43% 净财务杠杆变动对权益净利率的影响＝23.36%－18.56%＝4.8%

【◆答案解析◆】：略

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 若每期销售收入中，本期收到部分现金，其余在下期收回；材料采购货款部分在本期付清，其余在下期付清，在编制预计资产负债表时，在不考虑企业计提的公积金的情况下，下列计算公式正确的有（　）。
A．期末应付账款＝本期采购金额×（1－本期付现率)
B．期末应收账款＝本期销售额×（1－本期收现率)
C．期末未分配利润＝期初未分配利润＋本期利润－本期股利
D．期末现金余额＝期初现金余额＋本期销货现金收入－本期各项现金支出

【◆参考答案◆】：A B C

【◆答案解析◆】：现金预算表中反映：期初现金余额、销货现金收入、可供使用现金、直接材料、直接人工、制造费用、销售及管理费用、所得税费用、购买设备、股利、支出合计、现金多余或不足、向银行借款、还银行借款、短期借款利息、长期借款利息、期末现金余额。选项D没有考虑现金的筹措和利用情况。所以选项D的说法不正确，其余选项的说法均正确。

(8)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算变动制造费用效率差异和耗费差异；某企业甲产品单位工时标准为4小时/公斤，标准变动制造费用分配率为10元/小时，标准固定制造费用分配率为16元/小时。本月预算产量为20000公斤，实际产量为24000公斤，实际工时为86400小时，实际变动制造费用与固定制造费用分别为867500元和1000000元。

【◆参考答案◆】：变动制造费用效率差异=（86400-24000×4）×10=-96000（元） 变动制造费用耗费差异=（867500/86400-10）×86400=3500（元）

【◆答案解析◆】：略

(9)【◆题库问题◆】：[多选] A银行接受B公司的申请，欲对其发放贷款，信贷部门要对公司债务资本成本进行评估，经过调查，发现该公司没有上市的债券，由于业务特殊也找不到合适的可比公司，那么不可以采用的方法有（　）。
A．到期收益率法
B．可比公司法
C．风险调整法
D．财务比率法

【◆参考答案◆】：A B

【◆答案解析◆】：利用到期收益率法计算税前债务资本成本时，税前资本成本是使得未来的利息支出现值和本金支出现值之和等于债券目前市价的折现率，因此，需要公司有上市的债券，所以，选项A不可采用；由于找不到合适的可比公司，因此，选项B不可采用；

(10)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 以账面价值平均值为权数计算甲公司的加权平均资本成本（假设各项长期资本的市场价值等于账面价值）。甲公司是一家国有控股上市公司，采用经济增加值作为业绩评价指标。目前，控股股东正对甲公司2014年度的经营业绩进行评价。相关资料如下：（1）甲公司2013年末和2014年末资产负债表如下：（2）甲公司2014年度利润相关资料如下：（3）甲公司2014年的营业外收入（4）甲公司长期借款还有3年到期，年利率8%；优先股12万股，每股面额100元，票面股息率10%；普通股ß系数1.2。（5）无风险报酬率3%，市场组合的必要报酬率13%，公司所得税税率25%。

【◆参考答案◆】：普通股权益资本成本=3%+1.2×（13%-3%）=15%

【◆答案解析◆】：略