(1)【◆题库问题◆】：[单选] C公司在2012年6月1日投资500万元购买B股票100万股，在2013年、2014年、2015年的5月31日每股分得现金股利0.4元、0.5元和0.7元，并于2015年5月31日以每股6.5元的价格将股票全部出售，则该项投资的收益率为（　）。 （P/F，20%，1）=0.8333，（P/F，20%，2）=0.6944，（P/F，20%，3）=0.5787，（P/F，18%，1）=0.8475，（P/F，18%，2）=0.7182，（P/F，18%，3）=0.6086
A．18.90%
B．18.69%
C．19.86%
D．17.93%

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：本题计算股票投资的收益率指的是满足“投资额＝未来现金流入复利现值之和”的折现率。假设该项投资的收益率为i，则有：500＝40×（P/F，i，1）＋50×（P/F，i，2）＋（70＋650）×（P/F，i，3）。通过测试可知，当i＝20%时，40×（P/F，i，1）＋50×（P/F，i，2）＋（70＋650）×（P/F，i，3）＝484.72；当i＝18%时，40×（P/F，i，1）＋50×（P/F，i，2）＋（70＋650）×（P/F，i，3）＝508。利用内插法可知，该题答案为18%＋（508－500）/（508－484.72）×（20%－18%）＝18.69%。所以选项B的说法正确，其余选项的说法均不正确。

(2)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于可转换债券和认股权证的说法正确的是（）。
A．附带认股权证的债券发行者主要目的是发行股票
B．可转换债券的承销费用与纯债券类似
C．与可转换债券相比较认股权证的灵活性较好
D．认股权证在认购股份时会给企业带来新的权益资本

【◆参考答案◆】：B D

【◆答案解析◆】：附带认股权证的债券发行者主要目的是发行债券而不是股票，所以选项A错误；可转换债券的类型繁多，千姿百态，与认股权证相比较灵活性较好，所以选项C错误。

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 使用三因素分析法分析固定制造费用差异时，固定制造费用的效率差异反映( )。
A．实际耗费与预算金额的差异
B．实际工时脱离生产能量形成的差异
C．实际工时脱离实际产量标准工时形成的差异
D．实际产量标准工时脱离生产能量形成的差异

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：选择A．B为耗费差异，选项D为闲置能量差异。

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 下列有关相对价值法的表述中，不正确的有（　　）。
A．运用市净率模型可以得出目标企业的相对价值
B．运用市净率模型进行企业价值评估时，目标企业股权价值可以用每股净资产乘以行业平均市净率计算
C．同业企业不一定是可比企业
D．市销率模型适用于销售成本率较低的服务类企业

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：运用市净率模型进行企业价值评估时，目标企业股权价值应该用目标企业每股净资产乘以修正的可比企业平均市净率，所以选项B表述错误。

(5)【◆题库问题◆】：[多选] 下列有关财务决策和财务计划的说法中不正确的有（ ）。
A．财务决策是对财务计划结果的选择
B．财务决策和财务计划是财务分析和财务预测的延续
C．公司通常制订为期10年或10年以上的长期计划
D．财务决策的标准都是货币化、可计量的经济标准

【◆参考答案◆】：A C D

【◆答案解析◆】：财务决策是对财务预测结果的分析与选择，而不是对财务计划结果的选择，所以A错误；公司通常制订为期5年的长期计划，所以选项C错误；财务决策是多标准的综合决策，可能既有货币化、可计量的经济标准，又有非货币化、不可计量的非经济标准，所以选项D错误；

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司是一家电器销售企业，每年6～10月是销售旺季，管理层拟用存货周转率评价全年存货管理业绩，适合使用的公式是（）。
A．
B．
C．
D．

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：计算存货周转率时，使用“销售收入”还是“销售成本”作为周转额，要看分析的目的。在短期偿债能力分析中，为了评估资产的变现能力需要计量存货转换为现金的金额和时间，应采用“销售收入”；如果是为了评估存货管理的业绩，应当使用“销售成本”计算存货周转率。本题中因为每年6～10月是销售旺季，如果使用年初与年末的平均数作为分母，则存货的年平均成本存在低估，所以应使用12个月的平均存货成本作为计算依据。

(7)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 假设该项目的初始投资额为1500万元，项目寿命期为5年，寿命期各年年末的实体现金流量分别为300万元、480万元、480万元、480万元、480万元，计算该项目可以为甲公司增加的价值；甲公司主营电池生产业务，现已研发出一种新型锂电池产品，准备投向市场。为了评价该锂电池项目，需要对其资本成本进行估计。有关资料如下： （1）该锂电池项目拟按照资本结构（负债/权益）40/60进行筹资，税前债务资本成本预计为8%。 （2）目前市场上有一种还有10年到期的已上市政府债券。该债券面值为1000元，票面利率7%，每年付息一次，到期一次归还本金，当前市价为1200元，马上就到付息日。 （3）锂电池行业的代表企业是乙、丙公司，乙公司的资本结构（负债/权益）为30/70，股东权益的β系数为2；丙公司的资本结构（负债/权益）为50/50，股东权益的β系数为1.5。证券市场线斜率为6 %。 （4）甲、乙、丙三个公司适用的企业所得税税率均为25%。已知：（P/A，6%，10）＝7.3601，（P/F，6%，10）＝0.5584（P/A，5%，10）＝7.7217，（P/F，5%，10）＝0.6139（P/F，14%，1）＝0.8772，（P/A，14%，4）＝2.9173（P/F，12%，1）＝0.8929，（P/A，12%，4）＝3.0373

【◆参考答案◆】：该项目可以为甲公司增加的价值 ＝该项目的净现值 ＝－1500＋300×（P/F，12%，1）＋480×（P/A，12%，4）×（P/F，12%，1） ＝－1500＋300×0.8929＋480×3.0373×0.8929 ＝69.63（万元）

【◆答案解析◆】：略

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 甲部门是一个利润中心。下列财务指标中，最适合用来评价该部门经理业绩的是（　）。
A．边际贡献
B．可控边际贡献
C．部门营业利润
D．部门投资报酬率

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：以可控边际贡献作为业绩评价依据可能是最好的，它反映了部门经理在其权限和控制范围内有效使用资源的能力，所以本题正确答案为B。

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 根据公布的财务报表及其附注中的数据调整计算披露的经济增加值时，下列一般不需要进行调整的事项是（　　）。
A．研发与开发费用
B．折旧费用
C．表外长期性经营租赁资产
D．营业成本

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：典型的调整包括：（1）研究与开发费用。按照会计准则要求，研究阶段的支出在发生时计入当期损益，开发阶段的支出满足特定条件的确认为无形资产，其他的开发阶段支出也应计入当期损益。经济增加值要求将研究和开发支出都作为投资（资产）并在一个合理的期限内摊销；（2）战略性投资。会计将投资的利息（或部分利息）计人当期财务费用，经济增加值要求将其在一个专门账户中资本化并在开始生产时逐步摊销；（3）为建立品牌、进入新市场或扩大市场份额发生的费用。会计作为费用立即从利润中扣除，经济增加值要求把争取客户的营销费用资本化并在适当的期限内摊销；（4）折旧费用。会计大多使用直线折旧法处理。经济增加值要求对某些大量使用长期设备的公司，按照更接近经济现实的“沉淀资金折旧法”处理；（5）重组费用。会计将其作为过去投资的损失看待，立即确认为当期费用；此外，也要把表外融资项目纳入“总资产”，如长期性经营租赁资产等。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定折现率为10%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目期限为5年，净现值为500万元，（A/P，10%，10）＝0.163；乙方案的现值指数为0.95；丙方案的项目期限为6年，其净现值的等额年金为75万元；丁方案的内含报酬率为9%。最优的投资方案是（　）。
A．甲方案
B．乙方案
C．丙方案
D．丁方案

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：乙方案的现值指数为0.95，说明乙方案的净现值为负，因此乙方案不可行；丁方案的内含报酬率为9%，小于设定折现率10%所以丁方案也不可行；甲、丙方案的项目期限不同，因而只能求净现值的等额年金才能比较方案的优劣，甲方案净现值的等额年金＝500×（A/P，10%，10）＝81.5（万元），丙方案的年等额年金为75万元，甲方案净现值的等额年金大于丙方案净现值的等额年金，因此甲方案最优。