证券组合收益率的影响因素不包括()。证券组合收益率的影响因素不包括()。

习题答案
考试通关必备网站

证券组合收益率的影响因素不包括()。

(1)【◆题库问题◆】:[多选] 证券组合收益率的影响因素不包括()。
A.变异系数
B.投资比重
C.标准差
D.个别资产收益率

【◆参考答案◆】:A C

【◆答案解析◆】:组合收益率的影响因素为投资比重和个别资产收益率。因此选项A.C是不会影响证券组合收益率的,而题中要求是不会影响证券组合收益率的影响因素,所以正确答案为AC。

(2)【◆题库问题◆】:[问答题,材料题,分析] 假设各项目重置概率均较高,要求按共同年限法计算甲、乙、丙三个方案调整后的净现值。某企业准备投资一个工业建设项目,其资本成本为10%,分别有甲、乙、丙三个方案可供选择。(1)甲方案的有关资料如下:单位:元已知甲方案的投资于建设期起点一次投入,等额年金净现值为4073元。(2)乙方案的项目寿命期为8年,包括建设期的静态回收期为2年,净现值为40000元,等额年金净现值为7498元。(3)丙方案的项目寿命期为12年,静态回收期为5年,净现值为60000元。要求:(1)计算或指出甲方案的下列指标:①建设期;②包括建设期的静态回收期。(2)计算甲、丙方案净现值的等额年金。(3)假设各项目重置概率均较高,要求按共同年限法计算甲、乙、丙三个方案调整后的净现值。(4)分别用等额年金法和共同年限法作出投资决策。部分时间价值系数如下:

【◆参考答案◆】:最小公倍寿命期为24年甲方案调整后的净现值=17737×[1+(P/F,10%,6)+(P/F,10%,12)+(P/F,10%,18)]=36591.43(元)乙方案调整后的净现值=40000×[1+(P/F,10%,8)+(P/F,10%,16)]=67364(元)丙方案调整后的净现值=60000×[1+(P/F,10%,12)]=79116(元)

【◆答案解析◆】:略

(3)【◆题库问题◆】:[单选] 对于分期付息债券而言,下列说法不正确的是( )。
A.随着付息频率的加快,平价发行的债券价值不变
B.随着付息频率的加快,平价发行的债券价值降低
C.随着付息频率的加快,折价发行的债券价值降低
D.随着付息频率的加快,溢价发行的债券价值升高

【◆参考答案◆】:B

【◆答案解析◆】:溢价购入:付息频率越快(付息期越短)——价值越高折价购入:付息频率越快——价值越低面值(平价)购入:付息频率的变化,不影响债券价值。故B不正确,ACD正确。

(4)【◆题库问题◆】:[问答题,材料题,分析] 计算2014年甲公司调整后税后净营业利润、调整后资本和经济增加值。(注:除平均资本成本率按要求(1)计算的加权平均资本成本外,其余按国资委2013年1月1日开始施行的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》的相关规定计算。)甲公司是一家国有控股上市公司,采用经济增加值作为业绩评价指标。目前,控股股东正对甲公司2014年度的经营业绩进行评价。相关资料如下:(1)甲公司2013年末和2014年末资产负债表如下:(2)甲公司2014年度利润相关资料如下:(3)甲公司2014年的营业外收入(4)甲公司长期借款还有3年到期,年利率8%;优先股12万股,每股面额100元,票面股息率10%;普通股ß系数1.2。(5)无风险报酬率3%,市场组合的必要报酬率13%,公司所得税税率25%。

【◆参考答案◆】:调整后的税后净营业利润=净利润+(利息支出+研发费用调整项-非经常性收益)×(1-所得税税率)=1155+(200+360-400)×(1-25%)=1275(万元)平均无息流动负债=[(1165+30+140+95)+(1350+35+100+140)]÷2=1527.5(万元)平均在建工程=(1350+2240)÷2=1795(万元)调整后的资本=平均所有者权益+平均负债-平均无息流动负债-平均在建工程=(12025+11030)÷2-1527.5-1795=8205(万元)2014年度的经济增加值=税后净营业利润-调整后的资本×平均资本率=1275-8205×12.15%=278.09(万元)

【◆答案解析◆】:略

(5)【◆题库问题◆】:[单选] 若公司发行附带认股权证的债券,一般债券市场利率7%,若目前公司股票的资本成本为9%,公司适用的所得税税率为25%,则附带认股权证债券的税前资本成本可为()。
A.6%
B.10%
C.13%
D.16%

【◆参考答案◆】:B

【◆答案解析◆】:税前普通股成本=9%/(1-25%)=12%,附带认股权证债券的筹资成本必须处在债务市场利率和税前普通股成本之间,才可以被发行人和投资人同时接受,故必须在7%与12%之间,故选择选项B。

(6)【◆题库问题◆】:[多选] 下列各项会导致公司加权平均资本成本上升的有( )。
A.公司增加大量固定成本,经营杠杆大大提高
B.金融环境发生变化,无风险利率上升
C.发行公司债券,适度增加长期负债占全部资本的比重
D.公司股票上市交易,改变了股票的市场流动性

【◆参考答案◆】:A B

【◆答案解析◆】:(1)公司增加大量固定成本,经营杠杆提高,说明企业的经营风险加大,在其他条件相同的情况下,经营风险增加,会导致加权平均资本成本的上升;选项A正确。(2)总体经济环境的影响反映在无风险报酬率上,无风险报酬率上升,投资者要求的报酬率会提高,则加权平均资本成本会上升;选项B正确。(3)发行公司债券,债务资本成本小于股权资本成本,增加债务的比重,会使平均资本成本趋于降低,同时会加大公司的财务风险,财务风险的提高,又会引起债务成本和权益成本上升,故不能确定平均资本成本的变化,选项C错误。(4)公司股票上市交易,流动性加强,投资者想买进或卖出证券相对容易,变现风险小,投资者要求的风险收益率会降低,企业的筹资成本也会降低,导致公司加权平均资本成本降低;选项D错误。

(7)【◆题库问题◆】:[单选] 股利所有权与股票本身分离的日期是( )。
A.股利宣告日
B.股权登记日
C.除息日
D.股利支付日

【◆参考答案◆】:C

【◆答案解析◆】:除息日是指股利所有权与股票本身分离的日期,将股票中含有的股利分配权利予以解除,即在除息日当日及以后买入的股票不再享有本次股利分配的权利。

(8)【◆题库问题◆】:[问答题,材料题,分析] 使用市净率模型下的修正平均市净率法计算甲公司的每股股权价值。甲公司是一家尚未上市的高科技企业,固定资产较少,人工成本占销售成本的比重较大。为了进行以价值为基础的管理,公司拟采用相对价值评估模型对股权价值进行评估,有关资料如下:(1)甲公司2013年度实现净利润3 000万元,年初股东权益总额为20 000万元,年末股东权益总额为21 800万元,2013年股东权益的增加全部源于利润留存。公司没有优先股,2013年年末普通股股数为10 000万股,公司当年没有增发新股,也没有回购股票。预计甲公司2014年及以后年度的利润增长率为9%,权益净利率保持不变。(2)甲公司选择了同行业的3家上市公司作为可比公司,并收集了以下相关数据:要求:

【◆参考答案◆】:甲公司每股净资产=21800/10000=2.18(元)甲公司权益净利率=3000/[(20000+21800)/2]=14.35%可比公司平均市净率=(8/2+8.1/3+11/2.2)/3=3.9可比公司平均权益净利率=(21.2%+17.5%+24.3%)÷3=21%修正平均市净率=可比公司平均市净率÷(可比公司平均权益净利率×100)=3.9÷(21%×100)=0.19甲公司每股股权价值=修正平均市净率×甲公司权益净利率×100×甲公司每股净资产=0.19×14.35%×100×2.18=5.94(元)

【◆答案解析◆】:略

(9)【◆题库问题◆】:[多选] 股票的销售方式有自销和委托销售两种,下列关于自销方式的表述中,不正确的是( )。
A.可以节省发行费用
B.筹资时间较短
C.发行公司不必承担发行风险
D.发行公司不能直接控制发行过程

【◆参考答案◆】:B C D

【◆答案解析◆】:自销方式是指发行公司直接将股票销售给认购者。这种销售方式可由发行公司直接控制发行过程,实现发行意图,并可以节省发行费用,但往往筹资时间长,发行公司要承担全部发行风险。故A正确,BCD错误。

(10)【◆题库问题◆】:[多选] 下列各项中,在现金预算表中反映的有( )。
A.股利
B.短期借款利息
C.销售及管理费用
D.购买设备

【◆参考答案◆】:A B C D

【◆答案解析◆】:现金预算表中反映:期初现金余额、销货现金收入、可供使用现金、直接材料、直接人工、制造费用、销售及管理费用、所得税费用、购买设备、股利、支出合计、现金多余或不足、向银行借款、还银行借款、短期借款利息、长期借款利息、期末现金余额。所以选项ABCD的说法均正确。

未经允许不得转载:小小豌豆-答案网 » 证券组合收益率的影响因素不包括()。

我来解答

匿名发表
  • 验证码: