(1)【◆题库问题◆】：[多选] 下列各项中，属于影响资本成本的外部因素的是（　）。
A．资本结构
B．税率
C．股利政策
D．市场风险溢价

【◆参考答案◆】：B D

【◆答案解析◆】：影响资本成本变动的外部因素有：利率、市场风险溢价、税率。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司拟发行可转换债券，当前等风险普通债券的市场利率为5%，股东权益成本为7%。甲公司的企业所得税税率为20%。要使发行方案可行，可转换债券的税前资本成本的区间为（　）。
A．4%～7%
B．5%～7%
C．4%～8.75%
D．5%～8.75%

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：区间的下限为当前等风险普通债券的市场利率5%，上限为税前资本成本7%/（1－20%）＝8.75%，所以本题正确选项为D。

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于股票公开间接发行和不公开直接发行的有关说法中，正确的有（　）。
A．向累计超过100人的特定对象发行属于公开发行股票
B．公开发行股票易于足额募集资本
C．不公开发行可以采用广告的方式发行
D．不公开发行手续繁杂，发行成本高

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：向累计超过200人的特定对象发行证券属于公开发行，所以选项A的说法不正确；非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式，所以选项C的说法不正确；公开发行手续繁杂，发行成本高，而非公开发行由于只向少数特定的对象直接发行，所以发行成本较低，因此选项D的说法不正确。

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 以下标准成本差异的责任归属于生产部门的责任的是（）。
A．变动制造费用耗费差异
B．直接材料数量差异
C．直接人工效率差异
D．变动制造费用效率差异

【◆参考答案◆】：B C D

【◆答案解析◆】：变动制造费用耗费差异的责任归属于部门经理。所以选项A错误。

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 下列有关公司与债权人的说法中，错误的是（　）。
A．股东与债权人的冲突表现之一是股东不经债权人的同意，投资于比债权人预期风险更高的新项目
B．债权人可以通过契约限制保护自身利益
C．公司向债权人借入资本后，两者形成一种委托代理关系
D．公司和债权人两者的利益完全一致

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：债权人把资本借给企业，其目标是到期时收回本金，并获得约定的利息收入；公司借款的目的是用于扩大经营，投入有风险的经营项目，两者的利益并不完全一致。所以选项D的说法不正确。

(6)【◆题库问题◆】：[多选] 在租赁决策分析中，对于租赁费的折现率，应使用有担保债券的税后利率作为折现率，其原因有（　　）。
A．与无风险利率一样高
B．租赁费定期支付，类似债券的还本付
C．租赁资产是租赁融资的担保物
D．租赁费现金流和有担保贷款在经济上是等价的

【◆参考答案◆】：B C D

【◆答案解析◆】：租赁费的折现率，应使用有担保债券的税后利率，它比无风险利率稍高一些。所以选项A的说法不正确。租赁费定期支付，类似债券的还本付息，折现率应采用类似债务的利率。所以选型B的说法正确。租赁资产的法定所有权属于出租方，如果承租人不能按时支付租金，出租方可以收回租赁资产，所以承租人必然尽力按时支付租赁费，租赁费现金流的不确定性很低。租赁资产就是租赁融资的担保物，租赁费现金流和有担保贷款在经济上是等价的。所以选项CD的说法正确。因此，租赁费现金流的折现率应采用有担保的债券利率，并且租赁费的现金流量是要考虑税后的，为了与税后现金流量匹配，应当使用税后的有担保的债券利率。

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 采用作业成本法的公司一般应该具备（　）。
A．制造费用在产品成本中占有较大比重
B．产品多样性程度高
C．具有强烈的竞争优势
D．规模比较大

【◆参考答案◆】：A B D

【◆答案解析◆】：采用作业成本法的公司一般应该具备：（1）从成本结构看，这些公司的制造费用在产品成本中占有较大比重；（2）从产品品种看，这些公司的产品多样性程度高；（3）从外部环境看，这些公司面临的竞争激烈；（4）从公司规模，这些公司的规模比较大。

(8)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 假设A酒店上述资产负债表的年末金额可以代表全年平均水平，请分别计算A公司2015年的净经营资产净利率、经营差异率、杠杆贡献率和权益净利率。A酒店最近两年的财务报表数据如下（单位:万元）： 　　资产负债表 单位：万元利润表　　单位：万元利息费用等于财务费用，公司的货币资金全部是经营活动必需的资金，应收票据和应付票据均无利息，应收股利均为经营性权益投资形成的，长期应付款是由经营活动引起的。该酒店2015年计提折旧与摊销64000万元。

【◆参考答案◆】：净经营资产净利率＝税后经营净利润/净经营资产 　　＝34140.8/478872＝7.13%税后利息率＝税后利息费用/净负债 　　＝10620.8/221558＝4.79%经营差异率＝净经营资产净利率－税后利息率 　　＝7.13%－4.79%＝2.34%杠杆贡献率＝经营差异率×净财务杠杆 　　＝2.34%×（221558/257314）＝2.01%权益净利率＝净经营资产净利率＋杠杆贡献率 　　＝7.13%＋2.01%＝9.14%或者权益净利率＝净利润/股东权益 　　＝23520/257314＝9.14%

【◆答案解析◆】：略

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 下列各项属于市盈率估值模型优点的有（　　）。
A．对于亏损企业和资不抵债的企业，可以计算出一个有意义的价值乘数
B．把价格和收益联系起来，直观反映投入和产出的关系
C．比较稳定、可靠、不容易并操纵
D．涵盖了风险补偿、增长率、股利支付率的影响，具有很高的综合性

【◆参考答案◆】：B D

【◆答案解析◆】：选项AC是市销率估值模型的优点

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司2008年7月1日发行面值为1200元的债券，票面利率为10%，5年到期，每半年付息一次，付息日为6月30日和12月31日，假定2009年7月1日的市场利率为8%，则此时该债券的价值为（　　）元。
A．1280.8
B．1684.76
C．1200
D．1052.41

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：债券的价值=1200×5%×（P/A，4%，8）+1200×（P/F，4%，8）=60×6.7327+1200×0.7307 = 1 280.8（元）