(1)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算该锂电池项目的加权平均资本成本；甲公司主营电池生产业务，现已研发出一种新型锂电池产品，准备投向市场。为了评价该锂电池项目，需要对其资本成本进行估计。有关资料如下： （1）该锂电池项目拟按照资本结构（负债/权益）40/60进行筹资，税前债务资本成本预计为8%。 （2）目前市场上有一种还有10年到期的已上市政府债券。该债券面值为1000元，票面利率7%，每年付息一次，到期一次归还本金，当前市价为1200元，马上就到付息日。 （3）锂电池行业的代表企业是乙、丙公司，乙公司的资本结构（负债/权益）为30/70，股东权益的β系数为2；丙公司的资本结构（负债/权益）为50/50，股东权益的β系数为1.5。证券市场线斜率为6 %。 （4）甲、乙、丙三个公司适用的企业所得税税率均为25%。已知：（P/A，6%，10）＝7.3601，（P/F，6%，10）＝0.5584（P/A，5%，10）＝7.7217，（P/F，5%，10）＝0.6139（P/F，14%，1）＝0.8772，（P/A，14%，4）＝2.9173（P/F，12%，1）＝0.8929，（P/A，12%，4）＝3.0373

【◆参考答案◆】：加权平均资本成本 ＝8%×（1－25%）×40%＋16%×60% ＝12%

【◆答案解析◆】：略

(2)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于可转换债券和认股权证的说法正确的是（）。
A．附带认股权证的债券发行者主要目的是发行股票
B．可转换债券的承销费用与纯债券类似
C．与可转换债券相比较认股权证的灵活性较好
D．认股权证在认购股份时会给企业带来新的权益资本

【◆参考答案◆】：B D

【◆答案解析◆】：附带认股权证的债券发行者主要目的是发行债券而不是股票，所以选项A错误；可转换债券的类型繁多，千姿百态，与认股权证相比较灵活性较好，所以选项C错误。

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 股利所有权与股票本身分离的日期是（　）。
A．股利宣告日
B．股权登记日
C．除息日
D．股利支付日

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：除息日是指股利所有权与股票本身分离的日期，将股票中含有的股利分配权利予以解除，即在除息日当日及以后买入的股票不再享有本次股利分配的权利。

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有（　）。
A．永续年金终值
B．永续年金现值
C．先付年金终值
D．偿债基金

【◆参考答案◆】：C D

【◆答案解析◆】：永续年金现值=A÷i，与普通年金终值系数无关，永续年金不存在终值，所以选项A．B不是答案。先付年金终值＝普通年金终值×(1＋i)＝年金×普通年金终值系数×(1＋i)，所以选项C正确。偿债基金＝普通年金终值×偿债基金系数＝普通年金终值/普通年金终值系数，所以选项D正确。

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 债券A和债券B是两只在同一资本市场上刚发行的按年付息的平息债券。它们的面值和票面利率均相同，只是到期时间不同。假设两只债券的风险相同，并且等风险投资的必要报酬率高于票面利率，则（　　）。
A．偿还期限长的债券价值低
B．偿还期限长的债券价值高
C．两只债券的价值相同
D．两只债券的价值不同，但不能判断其高低

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：债券价值=债券未来现金流入的现值，因为等风险投资的必要报酬率高于票面利率，所以两只债券属于折价发行。在其他条件相同的情况下，对于折价发行的债券，期限越长，债券价值越小。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于作业成本法的说法中，不正确的是（　）。
A．依据作业成本法的观念，企业的全部经营活动是由一系列相互关联的作业组成的，企业每进行一项作业都要耗用一定的资源
B．依据作业成本法的观念，产品成本是全部作业所消耗资源的总和，产品是消耗全部作业的成果
C．在按照作业成本法计算产品成本时，首先按经营活动中发生的各项作业来归集成本，计算出作业成本，然后再按各项作业成本与成本对象之间的因果关系，将作业成本分配到成本对象
D．作业成本法是将间接成本更准确地分配到产品和服务的一种成本计算方法

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：作业成本法是将间接成本和辅助费用更准确地分配到产品和服务的一种成本计算方法。

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 若乙公司发行附带认股权证的债券，相比一般债券利率10%，它可以降低利率发行，若目前乙公司普通股的资本成本为15%，公司适用的所得税税率为25%，则附带认股权债券的税前资本成本可为（　　）。
A．8%
B．21%
C．9%
D．16%

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：附带认股权债券的资本成本必须处在债务的市场利率和（税前）普通股成本之间，才可以被发行人和投资人同时接受。普通股税前成本=15%/（1-25%）=20%，选项D处在债务的市场利率10%和普通股税前成本20%之间，可以被发行人和投资人同时接受。故选择选项D。

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 在相关范围内，关于单位变动成本说法正确的有（ ）。
A．随着销售量增加而增加
B．不随着销售量变化
C．总变动成本为销售量与单位变动成本的乘积
D．在不同销售量下各不相同

【◆参考答案◆】：B C

【◆答案解析◆】：在相关范围内，单位变动成本是不随着销售量变化而变化的，只是当销售量变大，总变动成本变大，总变动成本=单位变动成本×销售量。

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 关于多期二叉树期权定价模型，下列式子不正确的有（　）。
A．
B．
C．
D．

【◆参考答案◆】：B C D

(10)【◆题库问题◆】：[多选] 长江公司长期持有A股票，目前每股现金股利5元，每股市价30元，在保持目前的经营效率和财务政策不变，且不从外部进行股权筹资的情况下，其预计收入增长率为10%，则该股票的股利增长率和期望报酬率分别为（ ）。
A．10%
B．11.2%
C．22%
D．28.33%

【◆参考答案◆】：A D

【◆答案解析◆】：在保持经营效率和财务政策不变，而且不从外部进行股权筹资的情况下，股利增长率等于销售增长率（即此时的可持续增长率）。所以，股利增长率为10%。股利收益率=下期股利收入/当期股票价格=5×（1+10%）／30=18.33%，所以期望报酬率=股利收益率+股利增长率=18.33%+10%=28.33%。