(1)【◆题库问题◆】：[单选] 与公开间接发行股票方式相比，不公开直接发行股票方式（　）。
A．发行范围广
B．有助于提高发行公司知名度和扩大影响力
C．发行成本低
D．手续繁杂

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：与公开间接发行股票方式相比，不公开直接发行股票方式的特点是：只向少数特定的对象直接发行，发行范围小，股票变现性差，弹性较大，发行成本低。故选项C正确。选项ABD都是公开间接发行股票的特点。

(2)【◆题库问题◆】：[多选] 配股是上市公司股权再融资的一种方式。下列关于配股的说法中，不正确的是（）。
A．配股价格一般采取网上竞价方式确定
B．配股价格低于市场价格，会减少老股东的财富
C．配股权是一种看涨期权，其执行价格等于配股价格
D．配股权价值等于配股后股票价格减配股价格

【◆参考答案◆】：A B D

【◆答案解析◆】：配股一般采取网上定价发行的方式，所以选项A不正确;假设不考虑新募集投资的净现值引起的企业价值变化，如果老股东都参与配股，则股东财富不发生变化，如果有股东没有参与配股，则这些没有参与配股的股东的财富会减少，选项B的说法太绝对，所以不正确;拥有配股权的股东有权选择配股或不配股，如果股票价格大于配股价格，则股东可以选择按照配股价格购入股票，所以配股价格就是执行价格，选项C正确;配股权价值=(配股后股票价格-配股价格)/购买一股新股所需的认股权数，或者配股权价值=配股前股票价格-配股后股票价格，所以选项D不正确。

(3)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 分别计算第5年末处置厂房和设备引起的税后现金净流量。丙公司研制成功新产品A ，现在需要决定是否扩大规模投产，有关资料如下：（1）公司的销售部门预计，如果每台定价6万元，销售量可以达到9000台；如果公司坚持价格不变,销售量逐年上升5%。生产部门预计，变动制造成本每台3万元，每年保持不变；不含折旧费的固定制造成本每年8000万元，每年增加1%。新业务将在2014年1月1日开始，假设经营现金流量发生在每年年底。（2）为生产该产品，需要添置一台生产设备，预计其购置成本为8000万元。该设备可以在2013年底以前安装完毕，并在2013年底支付设备购置款。该设备按税法规定折旧年限为6年，净残值率为10%；经济寿命为5年，5年后即2018年底该项设备的市场价值预计为1100万元。如果决定投产该产品，公司将可以连续5年，预计不会出现提前中止的情况。（3）生产该产品所需的厂房可以用15000万元购买，在2013年底付款并交付使用。该厂房按税法规定折旧年限为20年，净残值率8%。5年后该厂房的市场价值预计为12000万元。（4）生产该产品需要的经营营运资本随销售额而变化，预计为销售额的10%。假设这些经营营运资本在年初投入，项目结束时收回。（5）公司的所得税税率为25%。（6）该项目的成功概率很大，风险水平与企业平均风险相同，可以使用公司的加权平均资本成本10%作为折现率。新项目的销售额与公司当前的销售额相比只占较小份额，并且公司每年有若干新项目投入生产，因此该项目万一失败不会危及整个公司的生存。

【◆参考答案◆】：厂房处置损益=12000-11550=450(万元)厂房处置净现金流入=12000-450×25%=11887.5(万元)设备处置损益=1100-2000=-900(万元)设备处置净现金流入=1100+900×25%=1325(万元)

【◆答案解析◆】：略

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于敏感系数的说法中正确的有（　）。
A．敏感系数等于目标值与参量值的比值
B．敏感系数提供了各因素变动百分比和利润变动百分比之间的比例，并且可以直接显示变化后利润的值
C．敏感系数是反映敏感程度的指标
D．敏感系数提供了各因素变动百分比和利润变动百分比之间的比例，但不能直接显示变化后利润的值

【◆参考答案◆】：C D

【◆答案解析◆】：敏感系数等于目标值变动百分比与参量值变动百分比的比值，所以选项A不正确。敏感系数提供了各因素变动百分比和利润变动百分比之间的比例，但不能直接显示变化后利润的值，所以选项B不正确。

(5)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 甲公司采用平行结转分步法计算产品成本。实际发生生产费用在各种产品之间的分配方法是：材料费用按定额材料费用比例分配；生产工人薪酬和制造费用按实际生产工时分配。月末完工产品与在产品之间生产费用的分配方法是：材料费用按定额材料费用比例分配；生产工人薪酬和制造费用按定额工时比例分配。甲公司6月份有关成本计算资料如下：（保留小数点后两位小数）（1）A．B两种产品定额资料：（2）6月份甲产品实际完工入库产成品2000套。（3）6月份一车间、二车间实际发生的原材料费用、生产工时数量以及生产工人薪酬、制造费用如下：（4）一车间和二车间A产品的期初在产品成本如下：要求：（1）将一车间和二车间6月份实际发生的材料费用、生产工人薪酬和制造费用在A．B两种产品之间分配。（2）编制一车间和二车间的A产品成本计算单。（3）编制A产品的成本汇总计算表。

【◆参考答案◆】：（1）一车间：材料费用分配率=140000/（75000+50000）=1.12A产品应分配的材料费用=1.12×75000=84000（元）B产品应分配的材料费用=1.12×50000=56000（元）生产工人薪酬分配率=15000/（800+400）=12.5A产品应分配的生产工人薪酬=12.5×800=10000（元）B产品应分配的生产工人薪酬=12.5×400=5000（元）制造费用分配率=60000/（800+400）=50A产品应分配的制造费用=50×800=40000（元）B产品应分配的制造费用=50×400=20000（元）二车间：生产工人薪酬分配率=70000/（2100+1400）=20A产品应分配的生产工人薪酬=20×2100=42000（元）B产品应分配的生产工人薪酬=20×1400=28000（元）制造费用分配率=175000/（2100+1400）=50A产品应分配的制造费用=50×2100=105000（元）B产品应分配的制造费用=50×1400=70000（元）（2）编制一车间和二车间的A产品成本计算单。（3）

【◆答案解析◆】：略

(6)【◆题库问题◆】：[多选] 假设看跌期权的执行价格与股票购入价格相等，则下列关于保护性看跌期权的表述中，正确的是（　）。
A．保护性看跌期权就是股票加空头看跌期权组合
B．保护性看跌期权的最低净收入为执行价格，最大净损失为期权价格
C．当股价大于执行价格时，保护性看跌期权的净收入为执行价格，净损益为期权价格
D．当股价小于执行价格时，保护性看跌期权的净收入为执行价格，净损失为期权价格

【◆参考答案◆】：B D

【◆答案解析◆】：股票加看跌期权组合，称为保护性看跌期权。是指购买1份股票，同时购买该股票1份看跌期权。故A选项错误。当股价大于执行价格时，保护性看跌期权的净收入为股价，净损益＝股价－股票购入价格－期权价格。当股价小于执行价格时，保护性看跌期权的净收入为执行价格，净损益=执行价格-股票购入价格－期权价格。保护性看跌期权的最低净收入为执行价格，最低净损益为执行价格-股票购入价格－期权价格。题目中假设看跌期权的执行价格与股票购入价格相等，则当股价大于执行价格时，保护性看跌期权的净收入为股价，净损益＝股价－股票购入价格－期权价格。当股价小于执行价格时，保护性看跌期权的净收入为执行价格，净损益=执行价格-股票购入价格－期权价格=-期权价格。保护性看跌期权的最低净收入为执行价格，最低净损益为执行价格-股票购入价格－期权价格。故最大净损失为期权价格。故BD正确，C错误。

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 根据有效市场假说，下列说法中正确的有( )。
A．只要所有的投资者都是理性的，市场就是有效的
B．只要投资者的理性偏差具有一致倾向，市场就是有效的
C．只要投资者的理性偏差可以互相抵消，市场就是有效的
D．只要有专业投资者进行套利，市场就是有效的

【◆参考答案◆】：A C D

【◆答案解析◆】：市场有效的条件有三个：理性的投资人、独立的理性偏差和套利行为，只要有一个条件存在，市场就是有效的；理性的投资人是假设所有的投资人都是理性的，选项A正确；独立的理性偏差是假设乐观的投资者和悲观的投资者人数大体相同，他们的非理性行为就可以相互抵消，选项B错误，选项C正确;专业投资者的套利活动，能够控制业余投资者的投机，使市场保持有效，选项D正确。

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于企业价值评估的说法中，正确的是（　）。
A．资产的公平市场价值就是未来现金流入的金额
B．谋求控股权的投资者认为的“企业股票的公平市场价值”低于少数股权投资者认为的“企业股票的公平市场价值”
C．一个企业的公平市场价值，应当是续营价值与清算价值中较高的一个
D．企业价值评估的一般对象是企业整体的会计价值

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：资产就是未来可以带来现金流入的资源，由于不同时间的现金不等价，需要通过折现处理，因此，资产的公平市场价值就是未来现金流入的现值。所以选项A不正确；谋求控股权的投资者认为的“企业股票的公平市场价值”高于少数股权投资者认为的“企业股票的公平市场价值”，二者的差额为“控股权溢价”，由此可知，选项B的说法不正确；企业价值评估的一般对象是企业整体的经济价值，所以选项D不正确。

(9)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 假设各项目重置概率均较高，要求按共同年限法计算甲、乙、丙三个方案调整后的净现值。某企业准备投资一个工业建设项目，其资本成本为10%，分别有甲、乙、丙三个方案可供选择。（1）甲方案的有关资料如下：单位：元已知甲方案的投资于建设期起点一次投入，等额年金净现值为4073元。（2）乙方案的项目寿命期为8年，包括建设期的静态回收期为2年，净现值为40000元，等额年金净现值为7498元。（3）丙方案的项目寿命期为12年，静态回收期为5年，净现值为60000元。要求：（1）计算或指出甲方案的下列指标：①建设期；②包括建设期的静态回收期。（2）计算甲、丙方案净现值的等额年金。（3）假设各项目重置概率均较高，要求按共同年限法计算甲、乙、丙三个方案调整后的净现值。（4）分别用等额年金法和共同年限法作出投资决策。部分时间价值系数如下：

【◆参考答案◆】：最小公倍寿命期为24年甲方案调整后的净现值=17737×[1+(P/F,10%,6)+(P/F,10%,12)+(P/F,10%,18)]=36591.43（元)乙方案调整后的净现值=40000×[1+(P/F,10%,8)+(P/F,10%,16)]=67364(元)丙方案调整后的净现值=60000×[1+(P/F,10%,12)]=79116(元)

【◆答案解析◆】：略

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 甲企业在生产经营淡季，流动资产为400万元，长期资产为650万元，在生产经营旺季，流动资产为500万元，长期资产为500万元。假设甲企业没有自发性流动负债，长期负债和股东权益可提供的资金为1000万元。则在经营淡季的易变现率是（）。
A．87.5%
B．90%
C．100%
D．75.5%

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：在经营淡季的易变现率=[（股东权益+长期负债+经营性流动负债）-长期资产]/经营性流动资产=（1000-650）/400=87.5%。所以选项A的说法正确，其余选项的说法均不正确。