(1)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 如果对所有错误进行修正后等风险债券的税前债务成本为8.16%，请计算拟发行债券的票面利率和每期(半年)付息额。甲公司拟于2014年10月发行3年期的公司债券，债券面值为1 000元，每半年付息一次，2017年10月到期还本。甲公司目前没有已上市债券，为了确定拟发行债券的票面利率，公司决定采用风险调整法估计债务成本。财务部新入职的小w进行了以下分析及计算：(1)收集同行业的3家公司发行的已上市债券，并分别与各自发行期限相同的已上市政府债券进行比较，结果如下：(2)公司债券的平均风险补偿率=(3.7%+4.3%+4%)/3=4%(3)使用3年期政府债券的票面利率估计无风险利率，无风险利率=4%(4)税前债务成本=无风险利率+公司债券的平均风险补偿率=4%+4%=8%(5)拟发行债券的票面利率=税后债务成本=8%×(1-25%)=6%要求：

【◆答案解析◆】：略

(2)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 甲公司为上市公司，正在对2015年的业绩进行计量和评价，有关资料如下：（1）甲公司2015年销售收入为5000万元，营业成本为2680万元，销售及管理费用为1000万元，利息费用为472万元。（2）甲公司2015年的平均总资产为10400万元，平均金融资产为200万元，平均经营负债为200万元，平均股东权益为4000万元。（3）目前资本市场上等风险投资的权益成本为12%，税前净负债成本为8%；2015年甲公司董事会对甲公司要求的目标权益净利率为15%，要求的目标税前净负债成本为8%。（4）甲公司适用的企业所得税税率为25%。要求：（1）计算甲公司的净经营资产净利率、权益净利率。（2）计算甲公司的披露的经济增加值。计算时需要调整的事项如下：为扩大市场份额，甲公司2015年年初发生营销支出400万元，全部计入销售及管理费用，计算披露的经济增加值时要求将该营销费用资本化，假设经济增加值分4年摊销（提示：调整时按照复式记账原理，同时调整税后经营净利润和净经营资产）。（3）与传统的以盈利为基础的业绩评价相比，经济增加值基础业绩评价的优缺点。

【◆参考答案◆】：（1）税后经营净利润=（5000-2680-1000）×（1-25%）=990（万元）平均净经营资产=10400-200-200=10000（万元）净经营资产净利率=税后经营净利润/平均净经营资产=990/10000=9.9%净利润=税后经营净利润-税后利息费用=990-472×（1-25%）=636（万元）权益净利率=净利润/平均所有者权益=636/4000=15.9%（2）净负债=10000-4000=6000（万元）加权平均投资资本=12%×40%+8%×（1-25%）×60%=8.4%需调整的金额=400-400/4=300（万元）调整后的税后经营净利润=990+300×（1-25%）=1215（万元）调整后的净经营资产=10000+300×（1-25%）=10225（万元）披露的经济增加值=1215-10225×8.4%=356.1（万元）（3）优点：1）经济增加值最直接的与股东财富的创造联系起来。2）经济增加值不仅仅是一种业绩评价指标，还是一种全面财务管理和薪金激励体制的框架。缺点：1）由于经济增加值是绝对数指标，不具有比较不同规模公司业绩的能力。2）经济增加值也有许多和投资报酬率一样误导使用人的缺点。

【◆答案解析◆】：略

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于利润中心 的说法中，错误的是（　）。
A．拥有供货来源和市场选择决策权的责任中心，才能成为利润中心
B．考核利润中心的业绩，除了使用利润指标外，还需使用一些非财务指标
C．为了便于不同规模的利润中心业绩比较，应以利润中心实现的利润与所占用资产相联系的相对指标作为其业绩考核的依据
D．为防止责任转嫁，正确考核利润中心业绩，需要制定合理的内部转移价格

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：从根本目的上看，利润中心是指管理人员有权对其供货的来源和市场的选择进行决策的单位，所以，选项A的说法正确；利润中心没有权力决定该中心资产的投资水平，不能控制占用的资产，所以，选项C的说法不正确；对于利润中心进行考核的指标主要是利润，除了使用利润指标外，还需要使用一些非财务指标，如生产率、市场地位等等，所以，选项B的说法正确；制定内部转移价格的一个目的是防止成本转移带来的部门间责任转嫁，所以，选项D的说法正确。

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 甲公司20×2年年初流动资产总额为2000万元（其中有40%属于金融性流动资产），年末金融性流动资产为500万元，占流动资产总额的25%；年初经营性流动负债为600万元，20×2年的增长率为10%；经营性长期资产原值增加600万元，资产负债表中折旧与摊销余额年初为100万元，年末为130万元；经营性长期负债增加60万元。净利润为400万元，平均所得税税率为20%，利息费用为30万元。20×2年分配股利80万元，发行新股100万股，每股发行价为3元。20×2年金融负债增加300万元。则下列说法中正确的有（　）。
A．20×2年的经营营运资本增加为240万元
B．20×2年的净经营资产净投资为750万元
C．20×2年的股权现金流量为－220万元
D．20×2年的金融资产增加为382万元

【◆参考答案◆】：A B C

【◆答案解析◆】：本题考核股权现金流量模型。△经营流动资产＝500/25%×75%－1200＝300（万元）△经营流动负债＝600×10%＝60（万元）△经营营运资本＝300－60＝240（万元）△经营长期资产＝600－(130-100)＝570（万元）△净经营长期资产＝570－60＝510（万元）净经营资产净投资=经营营运资本增加+资本支出-折旧摊销=△经营营运资本+△净经营长期资产=240+510=750（万元）股权现金流量＝股利分配—股权资本净增加=股利-股票发行（或+股票回购）＝80－300＝－220（万元）实体现金流量＝税后经营净利润—净经营资产净投资=400＋30×（1－20％）－750＝－326（万元）债务现金流量＝－326＋220＝-106（万元）-106＝30×（1－20％）－（300－△金融资产）△金融资产＝170（万元）故选择ABC

(5)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 假定2016年该企业发生负债利息50万元，计算2016年该企业的财务杠杆系数和总杠杆系数。甲企业生产和销售某种产品，其总成本习性模型为Y=100+1.5X。假定该企业2015年度该产品销售量为300万件，每件售价为 4元；按市场预测2016此产品的销售量将增长20%。 要求：

【◆参考答案◆】：2016年企业财务杠杆系数=EBIT/（EBIT-I）=650/（650-50）=1.082016年企业总杠杆系数=财务杠杆系数×经营杠杆系数=1.08×1.15=1.24

【◆答案解析◆】：略

(6)【◆题库问题◆】：[多选] 某产品的单位产品标准成本资料为：工时消耗3小时，变动制造费用小时分配率5元，固定制造费用小时分配率为2元。本月生产产品500件，实际使用工时1400小时，生产能量为1620小时，实际发生变动制造费用7700元，实际发生固定制造费用3500元，则下列有关制造费用差异计算正确的有（　）。
A．变动制造费用耗费差异为700元
B．变动制造费用效率差异为－500元
C．固定制造费用耗费差异260元
D．固定制造费用闲置能量差异240元

【◆参考答案◆】：A B C

【◆答案解析◆】：变动制造费用耗费差异＝1400×（7700÷1400－5）＝700（元）变动制造费用效率差异＝（1400－500×3）×5＝－500（元）固定制造费用耗费差异＝3500－1620×2＝260（元）固定制造费用闲置能量差异＝1620×2－1400×2＝440（元）

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 由于通货紧缩，A公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资本需求。历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系，且不存在可动用金融资产。现已知经营资产销售百分比为80%，经营负债销售百分比为25%，计划下年销售净利率10%，股利支付率为30%,若预计下一年单价会下降为3%,则据此可以预计下年销量增长率为()。
A．24.51%
B．20.55%
C．14.58%
D．18.12%

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：由于不打算从外部融资，且不存在可动用金融资产，此时的销售增长率为内含增长率，设为x，0=80%-25%-（1+x）/x×10%×（1-30%）所以销售增长率x=14.58%销售增长率=(1-3%)×(1+销量增长率)-1=14.58%所以销量增长率=18.12%。

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 下列说法中，正确的有（　）。
A．弹性预算法适用于与业务量有关的预算的编制
B．因为制造费用的发生与生产有关，所以制造费用预算的编制要以生产预算为基础
C．定期预算法便于依据会计报告的数据与预算的比较，有利于前后各个期间的预算衔接
D．管理费用预算一般以过去的实际开支为基础，按预算期的可预见变化来调整

【◆参考答案◆】：A D

【◆答案解析◆】：A弹性预算法是建立在成本性态分析的基础上，其适用于与业务量有关的预算的编制；B制造费用中的变动制造费用以生产预算为基础，而固定制造费用与生产量无关；C定期预算不利于前后各个期间的预算衔接；D说法正确。

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 某企业在生产经营淡季，流动资产为300万元，长期资产为600万元，在生产经营旺季流动资产为800万元。企业的长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为800万元。则下列表述正确的有（　　）。
A．在经营旺季的易变现率为40%
B．该企业采取的是激进型融资政策
C．该企业采取的是保守型融资政策
D．在经营淡季的易变现率为25%

【◆参考答案◆】：B D

【◆答案解析◆】：该企业长期性资产为900万元，长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为800万元，说明有100万元的长期性资产的资金需要靠临时性负债解决。所以属于激进型融资政策。在经营旺季时的易变现率=（800-600）/800=25%。

(10)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 判断租赁费是否可以税前扣除；为扩大生产规模，F公司拟添置一台主要生产设备，经分析该项投资的净现值大于零。该设备预计使用6年，公司正在研究是自行购置还是通过租赁取得。相关资料如下： 　　如果自行购置该设备，需要支付买价760万元，并需支付运输费10万元、安装调试费30万元。税法允许的设备折旧年限为8年，按直线法计提折旧，残值率为5%。为了保证设备的正常运转，每年需支付维护费用30万元，6年后设备的变现价值预计为280万元。 　　如果以租赁方式取得该设备，租赁公司要求的租金为每年170万元，在每年年末支付，租期6年，租赁期内不得退租。租赁公司负责设备的运输和安装调试，并负责租赁期内设备的维护。租赁期满设备所有权不转让。　　F公司适用的所得税税率为25%，税前借款（有担保）利率为8%。

【◆参考答案◆】：由于租期占整个寿命期的比例为：6/8=75%，所以该租赁属于税法上的融资租赁，租赁费不能直接税前扣除。

【◆答案解析◆】：略