(1)【◆题库问题◆】:[单选] 假设资本市场有效,在股利稳定增长的情况下,股票的资本利得收益率等于该股票的( )。
A.股利收益率
B.股利增长率
C.期望收益率
D.风险收益率
A.股利收益率
B.股利增长率
C.期望收益率
D.风险收益率
【◆参考答案◆】:B
(2)【◆题库问题◆】:[多选] 下列关于全面预算中的资产负债表预算编制的说法中,正确的有( )。
A.资产负债表期末预算数额面向未来,通常不需要以预算期初的资产负债表数据为基础
B.通常应先编资产负债表预算再编利润表预算
C.存货项目的数据,来自直接材料预算、产品成本预算
D.编制资产负债预算的目的,在于判断预算反映的财务状况的稳定性和流动性
A.资产负债表期末预算数额面向未来,通常不需要以预算期初的资产负债表数据为基础
B.通常应先编资产负债表预算再编利润表预算
C.存货项目的数据,来自直接材料预算、产品成本预算
D.编制资产负债预算的目的,在于判断预算反映的财务状况的稳定性和流动性
【◆参考答案◆】:C D
【◆答案解析◆】:编制资产负债预算要利用本期期初资产负债表,根据销售、生产、资本等预算的有关数据加以调整编制,选项A错误;资产负债表中的未分配利润项目要以利润预算为基础确定,选项B错误;存货包括直接材料、在产品和产成品,所以选项C正确;编制资产负债表预算的目的,在于判断预算反映的财务状况的稳定性和流动性。如果通过资产负债表预算的分析,发现某些财务比率不佳,必要时可修改有关预算,以改善财务状况,选项D正确。
(3)【◆题库问题◆】:[单选] 某企业2014年末销售收入为2500万元,权益乘数为9/4,负债总额为1000万元,销售净利率为5%,则该企业的总资产净利率为()。
A.6.67%
B.12.5%
C.6.95%
D.11.25%
A.6.67%
B.12.5%
C.6.95%
D.11.25%
【◆参考答案◆】:C
【◆答案解析◆】:权益乘数=资产/股东权益=资产/(资产-负债)=资产/(资产-1000)=9/4,则资产=1800万元。总资产周转次数=销售收入/总资产=2500/1800=1.39(次/年),则总资产净利率=销售净利率×总资产周转次数=5%×1.39=6.95%,故选项C正确。
(4)【◆题库问题◆】:[单选] 下列各项中,属于货币市场工具的是( )。
A.优先股
B.可转换债券
C.银行长期贷款
D.大额可转让存单
A.优先股
B.可转换债券
C.银行长期贷款
D.大额可转让存单
【◆参考答案◆】:D
【◆答案解析◆】:货币市场工具包括短期国债(英美称国库券)、大额可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等,所以选项D正确。
(5)【◆题库问题◆】:[单选] 下列关于认股权证与股票看涨期权共同点的说法中,正确的是()。
A.两者均有固定的行权价格
B.两者行权后均会稀释每股价格
C.两者行权后均会稀释每股收益
D.两者行权时买入的股票均来自二级市场
A.两者均有固定的行权价格
B.两者行权后均会稀释每股价格
C.两者行权后均会稀释每股收益
D.两者行权时买入的股票均来自二级市场
【◆参考答案◆】:A
【◆答案解析◆】:认股权证与看涨期权的共同点包括:均以股票为标的资产,其价值随股票价格变动;均在到期前可以选择执行或不执行,具有选择权;均有一个固定的执行价格。与看涨期权的区别:(1)看涨期权执行时,其股票来自二级市场,而当认股权执行时,股票是新发股票(2)看涨期权时间短,通常只有几个月。认股权证期限长,可以长达10年,甚至更长(3)布莱克—斯科尔斯模型假设没有股利支付,看涨期权可以适用。认股权证不能假设有效期限内不分红,5~10年不分红很不现实,不能用布莱克—斯科尔斯模型定价故选择选项A。
(6)【◆题库问题◆】:[单选] 甲公司可以投资的资本总量为5000万元,资本成本6%,现有三个独立的投资项目:A项目的投资额是2000万元,B项目的投资额是3000万元,C项目的投资额是3000万元。A项目的净现值是1000万元,现值指数1.5;B项目的净现值1800万元,现值指数1.6;C项目的净现值1600万元,现值指数1.53。则甲公司应当选择( )。
A.B.C项目
B.A.C项目
C.A.B项目
D.B项目
A.B.C项目
B.A.C项目
C.A.B项目
D.B项目
【◆参考答案◆】:C
【◆答案解析◆】:在资本总额有限的情况下,应优先考虑净现值最大的组合,而不是现值指数最大的组合。A项目+B项目的总投资的额为5000万元,投资净现值总额为2800万元。是收益最大的组合,所以应选择A项目与B项目的投资组合。
(7)【◆题库问题◆】:[问答题,材料题,分析] 计算经济型酒店项目的税后利润(不考虑财务费用,计算过程和结果填入下方给定的表格中)、会计报酬率。甲公司是一家多元化经营的民营企业,投资领域涉及医药、食品等多个行业。受当前经济型酒店投资热的影响,公司正在对是否投资一个经济型酒店项目进行评价,有关资料如下:(1)经济型酒店的主要功能是为一般商务人士和工薪阶层提供住宿服务,通常采取连锁经营模式。甲公司计划加盟某知名经济型酒店连锁品牌KJ连锁,由KJ连锁为拟开设的酒店提供品牌、销售、管理、培训等支持服务。加盟KJ连锁的一次加盟合约年限为8年,甲公司按照加盟合约年限作为拟开设酒店的经营年限。加盟费用如下:(2)甲公司计划采取租赁旧建筑物并对其进行改造的方式进行酒店经营。经过选址调查,拟租用一幢位于交通便利地段的旧办公楼,办公楼的建筑面积为4 200平方米,每平方米每天的租金为1元,租赁期为8年,租金在每年年末支付。(3)甲公司需按KJ连锁的统一要求对旧办公楼进行改造、装修,配备客房家具用品,预计支出600万元。根据税法规定,上述支出可按8年摊销,期末无残值。(4)租用的旧办公楼能改造成120间客房,每间客房每天的平均价格预计为175元,客房的平均入住率预计为85%。(5)经济型酒店的人工成本为固定成本。根据拟开设酒店的规模测算,预计每年人工成本支出105万元。(6)已入住的客房需发生客房用品、洗涤费用、能源费用等支出,每间入住客房每天的上述成本支出预计为29元。除此之外,酒店每年预计发生固定付现成本30万元。(7)经济型酒店需要按营业收入缴纳营业税金及附加,税率合计为营业收入的5.5%。(8)根据拟开设经济型酒店的规模测算,经济型酒店需要的营运资本预计为50万元。(9)甲公司拟采用2/3的资本结构(负债/权益)为经济型酒店项目筹资。在该目标资本结构下,税前债务成本为9%。由于酒店行业的风险与甲公司现有资产的平均风险有较大不同,甲公司拟采用KJ连锁的β值估计经济型酒店项目的系统风险。KJ连锁的β权益为1.75,资本结构(负债/权益)为1/1。已知当前市场的无风险报酬率为5%,权益市场的平均风险溢价为7%。甲公司与KJ连锁适用的企业所得税税率均为25%。(10)由于经济型酒店改造需要的时间较短,改造时间可忽略不计。为简化计算,假设酒店的改造及装修支出均发生在年初(零时点),营业现金流量均发生在以后各年年末,垫支的营运资本在年初投入,在项目结束时收回。一年按365天计算。
【◆参考答案◆】:原始投资额=加盟保证金+初始加盟费+装修费+营运资本=100000+3000×120+6000000+500000=6960000(元)会计报酬率=731812.5/6960000=10.51%
【◆答案解析◆】:略
(8)【◆题库问题◆】:[单选] 甲公司采用平衡计分卡进行业绩衡量,旨在解决“我们的优势是什么”的问题的是( )。
A.内部业务流程维度
B.顾客维度
C.财务维度
D.学习和成长维度
A.内部业务流程维度
B.顾客维度
C.财务维度
D.学习和成长维度
【◆参考答案◆】:A
【◆答案解析◆】:内部业务流程维度(A项)着眼与企业的核心竞争力,解决“我们的优势是什么”的问题。顾客维度(B项)回答“顾客如何看待我们的问题”。财务维度(C项),其目标是解决解决“股东如何看待我们”这一类问题。学习和成长维度(D项),其目标是解决“我们能否继续提高并创造价值”的问题。
(9)【◆题库问题◆】:[单选] 某企业编制“现金预算”,预计6月初短期借款为100万元,月利率为1%,该企业不存在长期负债,预计6月现金余缺为-55万元。现金不足时,通过银行借款解决(利率不变),借款额为1万元的倍数,6月末现金余额要求不低于20万元。假设企业每月支付一次利息,借款在期初,还款在期末,则应向银行借款的最低金额为( )万元。
A.77
B.76
C.55
D.75
A.77
B.76
C.55
D.75
【◆参考答案◆】:A
【◆答案解析◆】:假设借入X万元,则6月份支付的利息=(100+X)×1%,则 X-55-(100+X)×1%≥20 X≥76.77(万元) X为1万元的倍数 可得,X最小值为77,即应向银行借款的最低金额为77万元。
(10)【◆题库问题◆】:[多选] 股票股利的意义主要有( )。
A.使股票的交易价格保持在合理的范围之内,从而吸引更多投资者
B.以较低的成本向市场传达利好信号
C.通过增加股票股数降低每股市价,从而吸引更多的投资者
D.有利于保持公司的流动性
A.使股票的交易价格保持在合理的范围之内,从而吸引更多投资者
B.以较低的成本向市场传达利好信号
C.通过增加股票股数降低每股市价,从而吸引更多的投资者
D.有利于保持公司的流动性
【◆参考答案◆】:A B D
【◆答案解析◆】:发放股票股利的意义有:(1)使股票的交易价格保持在合理的范围之内;(2)以较低的成本向市场传达利好信号;(3)有利于保持公司的流动性。