(1)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 假设甲公司目前已达到稳定状态，经营效率和财务政策保持不变且不增发新股和回购股票，可以按照目前的利率水平在需要的时候取得借款，不变的销售净利率可以涵盖不断增加的负债利息。计算甲公司2015年的可持续增长率。甲公司是一家制造业企业，为做好财务计划，甲公司管理层拟采用财务报表进行分析，相关材料如下：（1）甲公司2014年的主要财务报表数据：（2）甲公司没有优先股，股东权益变动均来自利润留存；经营活动所需的货币资金是当年销售收入的2%，投资收益均来自长期股权投资。（3）根据税法相关规定，甲公司长期股权投资收益不缴纳所得税，其他损益的所得税税率为25%。（4）甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率为60%；经营性资产、经营性负债与销售收入保持稳定的百分比关系。

【◆答案解析◆】：略

(2)【◆题库问题◆】：[多选] 敏感性分析的方法主要包括（　）。
A．模拟分析
B．最大最小法
C．敏感程度法
D．情景分析

【◆参考答案◆】：B C

【◆答案解析◆】：敏感性分析主要包括最大最小法和敏感程度法两种分析方法。

(3)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 使用可比公司法计算锂电池行业代表企业的平均不含财务杠杆的贝塔值；甲公司主营电池生产业务，现已研发出一种新型锂电池产品，准备投向市场。为了评价该锂电池项目，需要对其资本成本进行估计。有关资料如下： （1）该锂电池项目拟按照资本结构（负债/权益）40/60进行筹资，税前债务资本成本预计为8%。 （2）目前市场上有一种还有10年到期的已上市政府债券。该债券面值为1000元，票面利率7%，每年付息一次，到期一次归还本金，当前市价为1200元，马上就到付息日。 （3）锂电池行业的代表企业是乙、丙公司，乙公司的资本结构（负债/权益）为30/70，股东权益的β系数为2；丙公司的资本结构（负债/权益）为50/50，股东权益的β系数为1.5。证券市场线斜率为6 %。 （4）甲、乙、丙三个公司适用的企业所得税税率均为25%。已知：（P/A，6%，10）＝7.3601，（P/F，6%，10）＝0.5584（P/A，5%，10）＝7.7217，（P/F，5%，10）＝0.6139（P/F，14%，1）＝0.8772，（P/A，14%，4）＝2.9173（P/F，12%，1）＝0.8929，（P/A，12%，4）＝3.0373

【◆答案解析◆】：略

(4)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 若目前的短期投资收益率为45%，确定对该公司最有利的付款日期和价格。西通公司拟采购一批零件，甲供应商规定的付款条件：10天之内付款付98万； 30天之内付款付100万。要求：对以下互不相关的三个问题进行回答：

【◆参考答案◆】：折扣百分比＝（100－98）/100＝2% 放弃现金折扣的成本＝折扣百分比÷（1－折扣百分比）×［360÷（信用期－折扣期）］ ＝2%/（1－2%）×360/（30－10）＝36.73% 放弃现金折扣的成本也可以看作是享受折扣时的收益率，因为享受折扣的收益率低于短期投资的收益率45%，所以应当放弃享受现金折扣，而将资金进行收益率更高的短期投资。因此，最有利的付款日期为第30天付款，价格为100万元。

【◆答案解析◆】：略。

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 下列有关证券市场线的表述中，正确的有（　）。
A．
B．横轴是以β值表示的风险
C．预期通货膨胀率提高时，无风险利率不会发生变化
D．投资者对风险的厌恶感越强，证券市场线的斜率越小

【◆参考答案◆】：B

(6)【◆题库问题◆】：[多选] 某公司正在开会讨论投产一种新产品，对以下收支发生争论：你认为不应列入该项目评价的现金流量有（　）。
A．该项目利用现有未充分利用的厂房和设备，如将该设备出租可获收益200万元，但公司规定不得将生产设备出租，以防止对本公司产品形成竞争
B．产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元；如果本公司不经营此产品，竞争对手也会推出新产品
C．动用为其他产品储存的原料约200万元
D．新产品投产需要占用营运资金80万元，它们可在公司现有周转资金中解决，不需要另外筹集

【◆参考答案◆】：A B

【◆答案解析◆】：选项A和B，公司是否投产新产品不改变企业总的现金流出，不应列入项目的现金流量；选项C和D没有实际的现金流动，但是动用了企业现有可利用的资源，这部分资源无法用于其他途径，因此构成了项目的现金流量。

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 关于边际贡献和边际贡献率的说法中，下面正确的有（　）。
A．边际贡献＝销售收入－变动成本
B．边际贡献可以分为制造边际贡献和产品边际贡献
C．制造边际贡献又称为生产边际贡献，产品边际贡献又称为总营业边际贡献
D．边际贡献率可以理解为每1元销售收入中边际贡献所占的比重

【◆参考答案◆】：A B C D

【◆答案解析◆】：边际贡献＝销售收入－变动成本，边际贡献可以具体分为制造边际贡献（生产边际贡献）和产品边际贡献（总营业边际贡献）。边际贡献率＝边际贡献/销售收入×100%，可以理解为每1元销售收入中边际贡献所占的比重。

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 若每期销售收入中，本期收到部分现金，其余在下期收回；材料采购货款部分在本期付清，其余在下期付清，在编制预计资产负债表时，在不考虑企业计提的公积金的情况下，下列计算公式正确的有（　）。
A．期末应收账款＝本期销售额×（1－本期收现率）
B．期末应付账款＝本期采购额×（1－本期付现率）
C．期末现金余额＝期初现金余额＋本期销货现金收入－本期各项现金支出
D．期末未分配利润＝期初未分配利润＋本期利润－本期股利

【◆参考答案◆】：A B D

【◆答案解析◆】：选项C的错误之处在于没有考虑现金的筹措和利用情况。

(9)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 假设等风险证券的市场利率为10%，计算该债券的有效年利率和全部利息在2014年1月1日的现值。资料：2014年1月1日发行的某债券，面值为100元，期限为5年，票面年利率为10%，每半年付息一次，付息日为6月30日和12月31日。要求：

【◆答案解析◆】：略

(10)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于增加一条生产线相关现金流量的说法中，正确的有（）。
A．增加的生产线价款和垫支的营运资本会引起现金流入
B．资产出售或报废时的残值收入是一项现金流入
C．收回的营运资本是一项现金流入
D．增加的销售收入扣除有关的付现成本增量后的余额是一项现金流出

【◆参考答案◆】：B C

【◆答案解析◆】：增加的生产线价款和垫支的营运资本会引起现金流出，选项A不正确；增加的销售收入扣除有关的付现成本增量后的余额是一项现金流入，选项D不正确。