(1)【◆题库问题◆】：[多选] 下列各因素中，属于影响企业资本成本高低的内部因素的有（　）。
A．利率
B．税率
C．投资政策
D．资本溢价

【◆参考答案◆】：C D

【◆答案解析◆】：影响企业资本成本高低的内部因素有资本结构、股利政策和投资政策。影响企业资本成本高低的外部因素包括利率、市场风险溢价和税率。

(2)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 编制甲公司2014年的管理用财务报表（提示：按照各种损益的适用税率计算应分担的所得税。结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。甲公司是一家制造业企业，为做好财务计划，甲公司管理层拟采用财务报表进行分析，相关材料如下：（1）甲公司2014年的主要财务报表数据：（2）甲公司没有优先股，股东权益变动均来自利润留存；经营活动所需的货币资金是当年销售收入的2%，投资收益均来自长期股权投资。（3）根据税法相关规定，甲公司长期股权投资收益不缴纳所得税，其他损益的所得税税率为25%。（4）甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率为60%；经营性资产、经营性负债与销售收入保持稳定的百分比关系。

【◆参考答案◆】：编制甲公司2014年的管理用财务报表（提示：按照各种损益的适用税率计算应分担的所得税。结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。

【◆答案解析◆】：计算说明：金融资产=300-10000×2%=100（万元）经营性资产=10000×2%+800+750+500+3650=5900（万元）[或，经营性资产=6000-100=5900（万元）]税前经营利润=10000-6000-320-2000+50=1730（万元）经营利润所得税=（1730-50）×25%=420（万元）利息费用抵税=80×25%=20（万元）

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 通常情况下，下列与外部融资额大小成反向变动的因素有（　）。
A．经营资产销售百分比
B．经营负债销售百分比
C．可动用金融资产
D．预计销售净利率

【◆参考答案◆】：B C D

【◆答案解析◆】：外部融资额＝经营资产销售百分比×销售收入增加－经营负债销售百分比×销售收入增加－预计销售收入×预计销售净利率×（1－预计股利支付率）－可动用金融资产，有公式可以看出经营负债销售百分比、预计销售净利率和可动用金融资产越大，外部融资额越小，所以应选BCD。

(4)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算各年项目现金净流量以及项目的净现值和静态投资回收期（计算时折现系数保留小数点后4位，计算结果保留小数点后2位，计算过程和计算结果显示在给定的表格中）。单位：万元丙公司研制成功新产品A ，现在需要决定是否扩大规模投产，有关资料如下：（1）公司的销售部门预计，如果每台定价6万元，销售量可以达到9000台；如果公司坚持价格不变,销售量逐年上升5%。生产部门预计，变动制造成本每台3万元，每年保持不变；不含折旧费的固定制造成本每年8000万元，每年增加1%。新业务将在2014年1月1日开始，假设经营现金流量发生在每年年底。（2）为生产该产品，需要添置一台生产设备，预计其购置成本为8000万元。该设备可以在2013年底以前安装完毕，并在2013年底支付设备购置款。该设备按税法规定折旧年限为6年，净残值率为10%；经济寿命为5年，5年后即2018年底该项设备的市场价值预计为1100万元。如果决定投产该产品，公司将可以连续5年，预计不会出现提前中止的情况。（3）生产该产品所需的厂房可以用15000万元购买，在2013年底付款并交付使用。该厂房按税法规定折旧年限为20年，净残值率8%。5年后该厂房的市场价值预计为12000万元。（4）生产该产品需要的经营营运资本随销售额而变化，预计为销售额的10%。假设这些经营营运资本在年初投入，项目结束时收回。（5）公司的所得税税率为25%。（6）该项目的成功概率很大，风险水平与企业平均风险相同，可以使用公司的加权平均资本成本10%作为折现率。新项目的销售额与公司当前的销售额相比只占较小份额，并且公司每年有若干新项目投入生产，因此该项目万一失败不会危及整个公司的生存。

【◆答案解析◆】：略

(5)【◆题库问题◆】：[多选] 根据不同情况将制造费用分摊落实到各成本责任中心的方法有(　　)
A．按受益基础分配
B．按责任基础分配
C．直接计入
D．不进行分摊

【◆参考答案◆】：A B C D

【◆答案解析◆】：制造费用的分摊方法包括：(1)直接计入责任中心；(2)按责任基础分配；(3)按受益基础分配；(4)归入某一特定的责任中心；(5)不进行分摊。所以正确答案为ABCD。

(6)【◆题库问题◆】：[多选] 甲公司有供电、燃气两个辅助生产车间，公司采用交互分配法分配辅助生产成本。本月供电车间供电20万度，成本费用为10万元，其中燃气车间耗用1万度电；燃气车间供气10万吨，成本费用为20万元，其中供电车间耗用0.5万吨燃气。下列计算中，正确的有（　）。
A．供电车间分配给燃气车间的成本费用为0.5万元
B．燃气车间分配给供电车间的成本费用为1万元
C．供电车间对外分配的成本费用为10.5万元
D．燃气车间对外分配的成本费用为19.5万元

【◆参考答案◆】：A B C D

【◆答案解析◆】：A涉及的是交互分配，所以分配率是10／20＝0.5，供电车间分配给燃气车间的成本费用为0.5*1＝0.5万元，A正确；燃气车间的分配率为20／10＝2，燃气车间分配给供电车间的成本费用为20／10＊0.5＝1万元，B正确；供电车间对外分配的成本费用＝10－0.5＋1＝10.5万元，C正确；燃气车间对外分配的成本费用=20－1＋0.5＝19.5，D正确。

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 使用成本分析模式确定现金持有规模时，在最佳现金持有量下，现金的（　）。
A．机会成本与管理成本相等
B．机会成本与短缺成本相等
C．机会成本等于管理成本与短缺成本之和
D．短缺成本等于机会成本与管理成本之和

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：使用成本分析模式确定现金持有规模时，在最佳现金持有量下，现金的机会成本与短缺成本相等。B选项正确。

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 某公司原有资本900万元，其中债务资本300万元（每年负担利息30万元），普通股资本600万元（发行普通股10万股，每股面值60元）。由于扩大业务，需追加筹资360万元，其筹资方式有两个：一是全部发行普通股：增发6万股，每股面值60元；二是全部筹借长期债务：债务利率仍为10%，利息36万元；公司的变动成本率为60%，固定成本为180万元，所得税税率为25%。下列结果正确的有（　）。
A．用息税前利润表示的每股收益无差别点为120万元
B．用销售额表示的每股收益无差别点为765万元
C．如果企业的息税前利润为110万元，企业应选择发行普通股筹资
D．如果企业的销售额为800万元，企业应选择筹借长期债务

【◆参考答案◆】：B C D

【◆答案解析◆】：EPS（借款）＝（EBIT－30－36）×（1－25%）/10，EPS（普通股）＝（EBIT－30）×（1－25%）/（10＋6） 令EPS（借款）＝EPS（普通股），求出每股收益无差别点的EBIT＝126万元，A选项错误；因为，EBIT＝S－0.6S－180＝126，所以，每股收益无差别点销售额S＝765万元，B选项正确；当企业的息税前利润为110万元时，由于110万元小于每股收益无差别点息税前利润126万元，因此企业应选择发行普通股筹资方式，C选项正确；当企业的销售额为800万元时，由于800万元大于每股收益无差别点销售额765万元，因此企业应选择筹借长期债务，D选项正确。

(9)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 假设按照30%、30%和40%的比例投资购买甲、乙、丙三家公司股票构成投资组合，计算该投资组合的综合β系数和组合的必要报酬率。某投资者2015年年初准备投资购买股票，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，甲、乙、丙三家公司的有关资料如下：（1）2015年年初甲公司发放的每股股利为3元，股票每股市价为18元；预期甲公司未来2年内股利固定增长率为8%，在此以后转为零增长；（2）2015年年初乙公司发放的每股股利为2元，股票每股市价为10.5元；预期乙公司股利将持续增长，年固定增长率为1%；（3）2015年年初丙公司发放的每股股利为2.5元，股票每股市价为9.5元；预期丙公司未来2年内股利固定增长率为10%，在此以后转为固定增长，年固定增长率为2%。假定目前无风险报酬率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，甲、乙、丙三家公司股票的β系数分别为2、1.5和2.5。要求：

【◆参考答案◆】：综合β系数=2×30%+1.5×30%+2.5×40%=2.05。组合的必要报酬率=6%+2.05×(10%-6%)=14.2%。

【◆答案解析◆】：略

(10)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于固定制造费用差异的表述中，正确的有（　）。
A．在考核固定制造费用的耗费水平时以预算数为标准，不管业务量增加或减少，只要实际数额超过预算即视为耗费过多
B．固定制造费用闲置能量差异是生产能量与实际产量的标准工时之差与固定制造费用标准分配率的乘积
C．固定制造费用能量差异的高低取决于两因素：生产能量是否被充分利用、已利用生产能量的工作效率
D．三因素分析法中的闲置能量差异与二因素分析法中的能量差异相同

【◆参考答案◆】：A C

【◆答案解析◆】：固定制造费用耗费差异＝固定制造费用实际数－固定制造费用预算数，由此可知，选项A的说法正确。固定制造费用闲置能量差异＝（生产能力－实际工时）×固定制造费用标准分配率，所以选项B的说法不正确。固定制造费用能量差异＝固定制造费用闲置能量差异＋固定制造费用效率差异＝（生产能量－实际工时）×固定制造费用标准分配率＋（实际工时－实际产量标准工时）×固定制造费用标准分配率，“生产能量是否被充分利用”指的是“实际工时是否达到了生产能量”，这决定的是固定制造费用闲置能量差异；“已利用生产能量的工作效率”指的是“实际工时的工作效率”，如果实际工时的工作效率高，则实际产量就会提高，（实际工时－实际产量标准工时）就会变小，固定制造费用效率差异就会变小，所以，“已利用生产能量的工作效率”决定的是固定制造费用效率差异；由此可知，选项C的说法正确。二因素分析法中的固定制造费用能量差异＝（生产能力－实际产量标准工时）×固定制造费用标准分配率，所以选项D的说法不正确。