短期预算可采用定期预算法编制,该方法( )。短期预算可采用定期预算法编制,该方法( )。

习题答案
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短期预算可采用定期预算法编制,该方法( )。

(1)【◆题库问题◆】:[多选] 短期预算可采用定期预算法编制,该方法( )。
A.使预算期间与会计期间在时期上配比
B.有利于前后各个期间的预算衔接
C.可以适应连续不断的业务活动过程的预算管理
D.有利于按财务报告数据考核和评价预算的执行结果

【◆参考答案◆】:A D

【◆答案解析◆】:定期预算的优点在于保证预算期间与会计期间在时期上配比,便于依据会计报告的数据与预算的比较,考核和评价预算的执行结果。其缺点是不利于前后各个期间的预算衔接,不能适应连续不断的业务活动过程的预算管理。

(2)【◆题库问题◆】:[单选] 下面哪种方法可以在目标公司没有上市的长期债券,也找不到合适的可比公司,并且没有信用评级资料的情况下,用来估计债务成本。()
A.风险调整法
B.财务比率法
C.到期收益率法
D.可比公司法

【◆参考答案◆】:B

【◆答案解析◆】:本题考核的是债务成本的估计方法。如果目标公司没有上市的长期债券,也找不到合适的可比公司,并且没有信用评级资料,那么可以使用财务比率法估计债务成本。按照该方法,需要知道目标公司的关键财务比率,根据这些比率可以大体上判断该公司的信用级别,有了信用级别就可以使用风险调整法确定其债务成本。

(3)【◆题库问题◆】:[多选] 与编制零基预算相比,编制增量预算的主要缺点不包括()。
A.可能导致预算不准确
B.可比性差
C.增加了预算编制的工作量
D.不利于调动各部门达成预算目标的积极性

【◆参考答案◆】:B C

【◆答案解析◆】:增量预算是分析预算期业务量水平及有关影响因素的变动情况,通过调整基期项目和数额来编制预算。缺点是可能受到基期不合理因素的干扰,导致预算不准确,不利于调动各部门达成预算目标的积极性。与编制零基预算相比,编制增量预算的工作量小。所以选项BC的说法正确,选项AD的说法不正确。

(4)【◆题库问题◆】:[多选] 下列关于认股权证与看涨期权的共同点的说法中,错误的有( )。
A.都有一个固定的行权价格
B.行权时都能稀释每股收益
C.都能使用布莱克-斯科尔斯模型定价
D.都能作为筹资工具

【◆参考答案◆】:B C D

【◆答案解析◆】:认股权证与看涨期权都有一个固定的行权价格,A的说法正确。看涨期权不存在稀释问题,B的说法错误。认股权证不能使用布莱克-斯科尔斯模型定价,C的说法错误。看涨期权实质上与股票的发行之间,没有必然的联系,D的说法错误。所以本题正确选项为BCD。

(5)【◆题库问题◆】:[问答题,材料题,分析] 判断租赁费是否可以税前扣除;为扩大生产规模,F公司拟添置一台主要生产设备,经分析该项投资的净现值大于零。该设备预计使用6年,公司正在研究是自行购置还是通过租赁取得。相关资料如下:   如果自行购置该设备,需要支付买价760万元,并需支付运输费10万元、安装调试费30万元。税法允许的设备折旧年限为8年,按直线法计提折旧,残值率为5%。为了保证设备的正常运转,每年需支付维护费用30万元,6年后设备的变现价值预计为280万元。   如果以租赁方式取得该设备,租赁公司要求的租金为每年170万元,在每年年末支付,租期6年,租赁期内不得退租。租赁公司负责设备的运输和安装调试,并负责租赁期内设备的维护。租赁期满设备所有权不转让。  F公司适用的所得税税率为25%,税前借款(有担保)利率为8%。

【◆参考答案◆】:由于租期占整个寿命期的比例为:6/8=75%,所以该租赁属于税法上的融资租赁,租赁费不能直接税前扣除。

【◆答案解析◆】:略

(6)【◆题库问题◆】:[单选] A公司拟发行10年期的债券,面值1000元,发行价格为900元,票面利率10%(按年付息),所得税税率为25%,发行费用率为发行价的5%,则该债券的税后债务资本成本为( )。(P/A,12%,10)= 5.6502,(P/F,12%,10)= 0.3220,(P/A,13%,10)= 5.4262,(P/F,13%,10)= 0.2946
A.12.64%
B.9.48%
C.9.59%
D.7.5%

【◆参考答案◆】:B

【◆答案解析◆】:假设该债券的税前债务资本成本为i900×(1-5%)=1000×10%×(P/A,i,10)+1000×(P/F,i,10) 即:855=100×(P/A,i,10)+1000×(P/F,i,10) 由于100×(P/A,12%,10)+1000×(P/F,12%,10) =100×5.6502+1000×0.3220=887.02100×(P/A,13%,10)+1000×(P/F,13%,10) =100×5.4262+1000×0.2946=837.22利用内插法解得:i=12%+(855-887.02)/(837.22-887.02)×(13%-12%)=12.64%,税后债务成本=12.64%×(1-25%)=9.48%

(7)【◆题库问题◆】:[多选] 发行可转换债券公司设置赎回条款的目的包括( )。
A.促使债券持有人转换股份
B.能使发行公司避免市场利率下降后,继续向债券持有人按较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失
C.有利于降低投资者的持券风险
D.保护债券投资人的利益

【◆参考答案◆】:A B

【◆答案解析◆】:设置赎回条款,有利于降低筹资者的风险,保护债券筹资人的利益。选项CD的说法错误,本题正确选项为AB。

(8)【◆题库问题◆】:[单选] 关于股票股利,说法不正确的是( )。
A.股票股利不会引起所有者权益各项目的结构发生变化
B.股票股利不会导致股东财富的增加
C.股票股利不会引起负债的增加
D.股票股利不会对公司资产产生影响

【◆参考答案◆】:A

【◆答案解析◆】:本题的主要考核点是股票股利特点。公司派发股票股利,不会导致股东财富的增加,也不会导致公司资产的流出和引起负债的增加,但会引起所有者权益各项目的结构发生变化,所以A项中的表述错误,而题中要求选择说法不正确的选项,所以正确答案为A项。

(9)【◆题库问题◆】:[问答题,材料题,分析] 分别计算甲、乙、丙三家公司股票的必要报酬率;某投资者2015年年初准备投资购买股票,现有甲、乙、丙三家公司可供选择,甲、乙、丙三家公司的有关资料如下:(1)2015年年初甲公司发放的每股股利为3元,股票每股市价为18元;预期甲公司未来2年内股利固定增长率为8%,在此以后转为零增长;(2)2015年年初乙公司发放的每股股利为2元,股票每股市价为10.5元;预期乙公司股利将持续增长,年固定增长率为1%;(3)2015年年初丙公司发放的每股股利为2.5元,股票每股市价为9.5元;预期丙公司未来2年内股利固定增长率为10%,在此以后转为固定增长,年固定增长率为2%。假定目前无风险报酬率为6%,市场上所有股票的平均报酬率为10%,甲、乙、丙三家公司股票的β系数分别为2、1.5和2.5。要求:

【◆参考答案◆】:根据资本资产定价模型,计算甲、乙、丙三家公司股票的必要报酬率:甲公司股票的必要报酬率=6%+2×(10%-6%)=14%乙公司股票的必要报酬率=6%+1.5×(10%-6%)=12%丙公司股票的必要报酬率=6%+2.5×(10%-6%)=16%

【◆答案解析◆】:略

(10)【◆题库问题◆】:[单选] 下列关于适中型营运资本筹资政策的说法中,正确的是( )。
A.临时性流动资产通过自发性流动负债筹集资金
B.长期资产和长期性流动资产通过权益、长期债务和自发性流动负债筹集资金
C.部分临时性流动资产通过权益、长期债务和自发性流动负债筹集资金
D.部分临时性流动资产通过自发性流动负债筹集资金

【◆参考答案◆】:B

【◆答案解析◆】:适中型筹资政策下临时性流动资产通过临时性负债筹集资金,稳定性流动资产和长期资产用自发性流动负债、长期负债和股东权益筹集资金,所以选项A.C.D不正确,选项B正确。

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