(1)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 该企业所在行业的基准折现率为10%，计算甲、乙方案的净现值；A企业为免税企业，计划进行某项投资活动，有甲、乙两个备选的互斥投资方案资料如下： （1）甲方案原始投资200万，其中固定资产投资150万，营运资本投资50万，全部资金于建设起点一次投入，建设期为0年，经营期为5年，到期净残值收入8万，预计投产后年营业收入（不含增值税，下同）100万，不包含财务费用年总成本费用70万元。 （2）乙方案原始投资额250万，其中固定资产投资160万，营运资本投资90万。建设期2年，经营期为5年，固定资产投资于建设期起点投入，营运资本投资于建设期结束时投入，固定资产净残值收入10万，项目投产后，年营业收入200万，年付现成本100万。全部流动资金于终结点收回。（P/A，10%，4）=3.1699，（P/F，10%，5）=0.6209，（P/F，10%，2）=0.8264，（P/F，10%，7）=0.5132，（P/A，10%，5）=3.7908，（P/A，10%，7）=4.8684，（P/F，10%，10）=0.3855，（P/F，10%，14）=0.2633，（P/F，10%，15）=0.2394，（P/F，10%，20）=0.1486，（P/F，10%，21）=0.1351，（P/F，10%，25）=0.923，（P/F，10%，28）=0.693，（P/F，10%，30）=0.0573

【◆参考答案◆】：① 甲方案的净现值：＝58.4×（P/A，10%，4）＋116.4×（P/F，10%，5）－200 ＝57.39（万元） ②乙方案的净现值：＝100×（P/A，10%，4）×（P/F，10%，2）＋200×（P/F，10%，7）－90×（P/F，10%，2）－160 ＝130.22（万元）

【◆答案解析◆】：略

(2)【◆题库问题◆】：[多选] 某公司销售A产品，第二季度各月预计的销售量分别为100件、120件和110件，企业计划每月月末商品存货量为下月预计销售量的10%。下列各项预计中，正确的有（）。
A．5月份期初存货为12件
B．4月份入库量为102件
C．5月份期末存货为11件
D．第二季度入库量为330件

【◆参考答案◆】：A B C

【◆答案解析◆】：第二季度入库量不仅取决于销量，还要取决于期初、期末存量。由于6月份的入库量无法取得，所以无法计算第二季度的总入库量。

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 某股份公司目前的每股收益和每股市价分别为1.3元和26元，现拟实施10送3的送股方案，如果盈利总额和市盈率不变，则送股后的每股收益和每股市价分别为（　）元。
A．1.3和20　
B．1.3和26
C．1和20
D．1和21.6

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：送股比例＝3/10＝30%，因为盈利总额不变，所以，送股后的每股收益＝目前的每股收益/（1＋送股比例）＝1.3/（1＋30%）＝1（元）；因为市盈率不变，所以，送股后的市盈率＝送股前的市盈率＝26/1.3＝20，因此，送股后的每股市价＝20×1＝20（元）。

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 丙企业使用的零件需要外购，全年需求量是16875件，单位变动订货成本是300元，单位变动储存成本是50元，那么丙企业订货的经济批量是（）件。
A．500
B．300
C．450
D．350

【◆参考答案◆】：C

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定折现率为10%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目期限为5年，净现值为500万元，（A/P，10%，10）＝0.163；乙方案的现值指数为0.95；丙方案的项目期限为6年，其净现值的等额年金为75万元；丁方案的内含报酬率为9%。最优的投资方案是（　）。
A．甲方案
B．乙方案
C．丙方案
D．丁方案

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：乙方案的现值指数为0.95，说明乙方案的净现值为负，因此乙方案不可行；丁方案的内含报酬率为9%，小于设定折现率10%所以丁方案也不可行；甲、丙方案的项目期限不同，因而只能求净现值的等额年金才能比较方案的优劣，甲方案净现值的等额年金＝500×（A/P，10%，10）＝81.5（万元），丙方案的年等额年金为75万元，甲方案净现值的等额年金大于丙方案净现值的等额年金，因此甲方案最优。

(6)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 编制修正后基期及2013年度、2014年度的预计资产负债表和预计利润表(结果填人下方表格中，不用列出计算过程)，并计算甲公司2013年度及2014年度的实体现金流量。计算甲公司2013年度及2014年度的实体现金流量。甲公司是一家火力发电上市企业，2012年12月31日的股票价格为每股5元。为了对当前股价是否偏离价值进行判断，公司拟对企业整体价值进行评估，有关资料如下：(1)甲公司2012年的主要财务报表数据(2)对甲公司2012年度的财务数据进行修正，作为预测基期数据。甲公司货币资金中经营活动所需的货币资金数额为销售收入的1%，应收款项、存货、固定资产均为经营性资产，应付款项均为自发性无息负债。营业外收入和营业外支出均为偶然项目，不具有持续性。(3)预计甲公司2013年度的售电量将增长2%，2014年及以后年度售电量将稳定在2013年的水平，不再增长。预计未来电价不变。(4)预计甲公司2013年度的销售成本率可降至75%，2014年及以后年度销售成本率维持75%不变。(5)管理费用、经营资产、经营负债与销售收入的百分比均可稳定在基期水平。(6)甲公司目前的负债率较高，计划将资本结构(净负债/净投资资本)逐步调整到65%，资本结构高于65%之前不分配股利，多余现金首先用于归还借款。企业采用剩余股利政策分配股利，未来不打算增发或回购股票。净负债的税前资本成本平均预计为8%，以后年度将保持不变。财务费用按照期初净负债计算。(7)甲公司适用的企业所得税税率为25%，加权平均资本成本为10%。(8)采用实体现金流量折现模型估计企业价值，债务价值按账面价值估计。

【◆参考答案◆】：2013年末净经营资产=45000×(1+2%)=45900(万元)2013年的净利润6 637.50万元全部留存，其中900万元增加净经营资产，另外5737.50万元用于偿还借款。2013年末股东权益=9000+6637.50=15637.50(万元)2013年末净负债=36000-5737.5=30262.50(万元)2014年末净经营资产=45900×l=45900(万元)2014年末净负债=45900×65%=29835(万元)2014年偿还借款=30262.5-29835=427.5(万元)2014年的净利润留存427.50万元用于还款，其余分配。2014年末股东权益=15637.50+427.5=16065(万元)2013年的实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产增加=8797.5-(45900-45000)=7897.5(万元)2014年的实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产增加=8797.5-(45900-45900)=8797.5(万元)

【◆答案解析◆】：略

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 下列属于经营活动损益的有（）。
A．公允价值变动损益
B．长期股权投资形成的投资收益
C．固定资产计提的减值准备
D．财务费用

【◆参考答案◆】：B C

【◆答案解析◆】：金融损益是指金融负债利息与金融资产收益的差额，即扣除利息收入、金融资产公允价值变动收益等以后的利息费用。由于存在所得税，应计算该利息费用的税后结果（即税后利息费用）也称为净金融损益。经营损益是指除金融损益以外的当期损益。故选择BC。

(8)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 假设不考虑缺货的的影响，C公司自制与外购方案哪个成本低？C公司生产中使用甲零件，全年共需耗用3600件，该零件既可自行制造也可外购取得。如果自制，单位制造成本为10元，每次生产准备成本34.375元，每日生产量32件。如果外购，购入单价为9.8元，从发出定单到货物到达需要10天时间，一次订货成本72元。外购零件时可能发生延迟交货，延迟的时间和概率如下：假设该零件的单位储存变动成本为4元，单位缺货成本为5元，一年按360天计算。建立保险储备时，最小增量为10件。

【◆答案解析◆】：略

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 乙企业按1/10、n/30的条件购入货物20万元。如果在第30天付款，那么该企业放弃现金折扣的成本是（）。
A．18.18%
B．20.50%
C．35.24%
D．40.35%

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：放弃现金折扣的成本=[1%/（1-1%）]×[360/（30-10）]=18.18%，所以选项A的说法正确，其余选项的说法均不正确。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 狭义的财务预测是指（）
A．编制现金流量表
B．估计企业未来的融资需求
C．编制资产负债表
D．编制全部的预计财务报表

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：狭义的财务预测仅指估计企业未来的融资需求，广义的财务预测包括编制全部的预计财务报表。