(1)【◆题库问题◆】：[多选] 关于营运资本投资策略，下列说法中正确的有（　）。
A．在销售额不变情况下，企业安排较多的流动资产投资，可以获得较好的收益
B．投资不足可能会引发经营中断，增加短缺成本，给企业带来损失
C．投资过量会出现闲置的流动资产，白白浪费了投资，增加持有成本
D．需要权衡得失，确定使得短缺成本和持有成本之和最小化的投资额

【◆参考答案◆】：B C D

【◆答案解析◆】：在销售额不变情况下，企业安排较少的流动资产投资，可以缩短流动资产周转天数，节约投资成本。所以选项A不正确。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 股利所有权与股票本身分离的日期是（　）。
A．股利宣告日
B．股权登记日
C．除息日
D．股利支付日

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：除息日是指股利所有权与股票本身分离的日期，将股票中含有的股利分配权利予以解除，即在除息日当日及以后买入的股票不再享有本次股利分配的权利。

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 计算投资项目的净现值可以采用实体现金流量法或股权现金流量法。关于这两种方法的下列表述中，正确的有(　　)。
A．计算实体现金流量和股权现金流量的净现值，使用的折现率是不同的
B．实体现金流量法用企业的加权平均资本成本作为折现率
C．股权现金流量法用股东要求的报酬率作为折现率
D．如果数据的假设相同，两种方法对项目的评价结论是一致的

【◆参考答案◆】：A B C D

【◆答案解析◆】：以上说法都正确。

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于资本成本变动的影响因素的说法中正确的是（）
A．市场利率上升，会刺激公司投资
B．市场风险溢价是影响资本成本的内部因素
C．由于债务的资本成本小于权益资本成本，故在确定公司的资本结构时，应增加债务的比重
D．公司改变股利政策，就会引起股权成本的变化

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：市场利率上升，资本成本上升，投资的价值会降低，抑制公司的投资。利率下降，公司资本成本也会下降，会刺激公司投资。故A不正确。市场风险溢价由资本市场上的供求双方决定，个别公司无法控制，故市场风险溢价是影响资本成本的外部因素，B不正确。增加债务的比重，会使平均资本成本趋于降低，同时会加大公司的财务风险。财务风险的提高，又会引起债务成本和股权成本上升。因此，公司应适度负债，寻求资本成本最小化的资本结构。故C不正确。股利政策影响净利润中分配给股东的比例。根据股利折现模型，它是决定股权成本的因素之一。公司改变股利政策，就会引起股权成本的变化。故D正确。

(5)【◆题库问题◆】：[多选] 下列各项中，属于酌量性变动成本的是（）
A．直接材料
B．直接人工
C．技术转让费
D．新产品研制费

【◆参考答案◆】：C D

【◆答案解析◆】：酌量性变动成本包括：按销售额一定的百分比开支的销售佣金、新产品研制费、技术转让费，以及按人的意愿投入的辅料等。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司A投资中心的有关资料为销售收入64000元，已销产品变动成本为36000元，变动销售费用为8000元，可控固定成本为5000元，不可控固定成本为3000元。该投资中心的平均净经营资产为100000元。投资中心适用的所得税税率为25%。则该投资中心的投资报酬率为（　）。
A．10%
B．12%
C．9%
D．15%

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：部门税前经营利润＝64000－36000－8000－5000－3000＝12000（元），投资报酬率＝12000/100000×100%＝12%。

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于金融工具的类型的说法中，正确的是（）
A．股票、债券、黄金、外汇、保单等都属于金融工具
B．优先股属于固定收益证券
C．可转换债券属于固定收益证券
D．浮动利率债券属于固定收益证券

【◆参考答案◆】：A B D

【◆答案解析◆】：金融工具包括股票、债券、黄金、外汇、保单等。故A正确。证券类金融工具可以分为三种：固定收益证券、权益证券和衍生证券三种。固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券。优先股通常每年会派发固定的股利，故也属于固定收益证券。选项B正确。有些债券的利率是浮动的，但也规定有明确的计算方法。例如，某公司债券规定按国库券利率上浮两个百分点计算并支付利息。故D正确。而可转换债券属于衍生证券，故C不正确。选择ABD。

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 影响内含增长率的因素有（）。
A．经营资产销售百分比
B．利润留存率
C．预计销售净利率
D．净经营资产周转率

【◆参考答案◆】：A B C D

【◆答案解析◆】：计算内含增长率有两种方法，一是根据“外部融资销售增长百分比=0”计算的，即根据0=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比- [（1+增长率）÷增长率]×预计销售净利率×（1-预计股利支付率）计算；二是根据公式，内含增长率=销售净利率×净经营资产周转率×利润留存率/（1-销售净利率×净经营资产周转率×利润留存率），根据以上公式可知 A．B．C．D均为正确选项。

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 若不考虑财务风险，只存在长期债务筹资和普通股筹资两种筹资方式，利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析时，以下说法中正确的是（）。
A．当预计销售额高于每股收益无差别点的销售额时，采用普通股筹资方式比采用长期债务筹资方式有利
B．当预计销售额高于每股收益无差别点的销售额时，采用长期债务筹资方式比采用普通股筹资方式有利
C．当预计销售额低于每股收益无差别点的销售额时，采用长期债务筹资方式比采用普通股筹资方式有利
D．当预计销售额等于每股收益无差别点的销售额时，两种筹资方式的每股收益相同

【◆参考答案◆】：B D

【◆答案解析◆】：若不考虑财务风险，只存在长期债务筹资和普通股筹资两种筹资方式，当销售额大于每股收益无差别点的销售额时，运用负债筹资可获得较高的每股收益；反之运用权益筹资可获得较高的每股收益。当预计销售额等于每股收益无差别点的销售额时，两种筹资方式的每股收益相同。故选择BD。

(10)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 分别采用直接分配法、交互分配法和计划分配法对辅助生产费用进行分配（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。甲公司有锅炉和供电两个辅助生产车间，分别为基本生产车间和行政管理部门提供蒸汽和电力，两个辅助生产车间之间也相互提供产品。2013年9月份的辅助生产及耗用情况如下： （1）辅助生产情况（2）各部门耗用辅助生产产品情况

【◆参考答案◆】：详见解析

【◆答案解析◆】：锅炉车间蒸汽分配率=60000/（15000-2500）=4.8（元/吨）基本生产成本分配蒸汽成本=4.8*12000=57600（元）管理费用分配蒸汽成本=4.8*500=2400（元）供电车间电力分配率=100000/（200000-75000）=0.8（元/度）基本生产成本分配电力成本=0.8*100000=80000（元）管理费用分配电力成本=0.8*25000=20000（元）第一次分配：锅炉车间蒸汽分配率=60000/15000=4（元/吨）供电车间电力分配率=100000/200000=0.5（元/度）锅炉车间分配给供电车间的蒸汽成本=4*2500=10000（元）供电车间分配给锅炉车间的电力成本=0.5*75000=37500（元）第二次分配：锅炉车间蒸汽分配率=（60000+37500-10000）/（15000-2500）=7（元/吨）基本生产成本分配蒸汽成本=7*12000=84000（元）管理费用分配蒸汽成本=7*500=3500（元）供电车间电力分配率=（100000+10000-37500）/（200000-75000）=0.58（元/度）基本生产成本分配电力成本=0.58*100000=58000（元）管理费用分配电力成本=0.58*25000=14500（元）