(1)【◆题库问题◆】：[单选] 如果资本市场是有效的，下列说法正确的是（　）。
A．作为从资本市场上取得资本的一方，公司很难通过筹资获取正的净现值
B．购买金融工具的交易的净现值不为零
C．出售金融工具的交易的净现值不为零
D．在资本市场上，只要企业筹资结构合理，可以通过筹资获取正的净现值

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：公司作为从资本市场上取得资金的一方，很难通过筹资获取正的净现值。如果资本市场是完全有效的，购买或出售金融工具的交易的净现值为零。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于“财务目标与利益相关者之间利益冲突的协调”表述中正确的是（　）。
A．股东和合同利益相关者之间的利益冲突，只能通过道德规范的约束，来保障双方的合法权益
B．股东和非合同利益相关者之间的利益冲突，需要道德规范的约束，以缓和双方的矛盾
C．股东和合同利益相关者之间的利益冲突，通过立法调节就可保障双方的合法权益
D．对于非合同利益相关者，法律关注较少，享受的法律保护高于合同利益相关者

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：股东和合同利益相关者之间的利益冲突，除了通过立法调节保障双方的合法权益外，还需要道德规范的约束以缓和双方的矛盾，所以AC错误。对于非合同利益相关者，法律关注较少，享受的法律保护低于合同利益相关者，所以D错误。

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 某平息债券面值为1200元，每半年付息一次，目前该债券的市场价格为1000元，则关于投资该债券的到期收益率与票面利率的关系，下列说法正确的是（　）。
A．到期收益率小于票面利率
B．到期收益率大于票面利率
C．到期收益率等于票面利率
D．无法判断

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：因为到期收益率折现出来的是债券价格，并且债券价格小于面值。因此到期收益率大于票面利率。所以选项B的说法正确，其余选项的说法均不正确。

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 资本成本的用途主要包括（ ）。
A．营运资本管理
B．企业价值评估
C．用于投资决策
D．用于筹资决策

【◆参考答案◆】：A B C D

【◆答案解析◆】：资本成本主要用于投资决策、筹资决策—确定最优资本结构、营运资本管理—评估营运资本投资政策和营运资本筹资政策、企业价值评估和业绩评价。

(5)【◆题库问题◆】：[多选] 下列属于经营性长期资产投资项目的有（　）。
A．设备或厂房的更新项目
B．勘探项目
C．新产品开发或现有产品的规模扩张项目
D．研究与开发项目

【◆参考答案◆】：A B C D

【◆答案解析◆】：经营性长期资产投资项目可以分为5类：（1）设备或厂房的更新项目；（2）勘探项目；（3）新产品开发或现有产品的规模扩张项目；（4）研究与开发项目；（5）其他项目。

(6)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于债券价值与折现率的说法中，正确的有（　　）。
A．报价利率除以年内复利次数的n次方得出计息期利率
B．如果折现率低于债券利率，债券的价值就高于面值
C．如果债券印制或公告后折现率发生了变动，可以改变票面利率
D．为了便于不同债券的比较，在报价时需要把不同计息期的利率统一折算成年利率

【◆参考答案◆】：B D

【◆答案解析◆】：报价利率除以年内复利次数得出计息期利率。所以选项A的说法不正确；如果债券印制或公告后折现率发生了变动，可以通过溢价或折价调节发行价，而不应修改票面利率。所以选项C的说法不正确。

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 下列选项中属于敏感性分析的局限性的有（　）。
A．每次测算一个变量变化对净现值的影响，可以提供一系列分析结果，但是没有给出每一个数值发生的可能性
B．计算复杂
C．不便于理解
D．只允许一个变量发生变动，而假设其他变量保持不变，但现实世界中这些变量通常是相互关联的，会一起发生变动

【◆参考答案◆】：A D

【◆答案解析◆】：敏感性分析是一种最常用的风险分析方法，计算过程简单，易于理解。但也存在局限性，表现为：（1）只允许一个变量发生变动，而假设其他变量保持不变，但现实世界中这些变量通常是相互关联的，会一起发生变动，但是变动的幅度不同。（2）每次测算一个变量变化对净现值的影响，可以提供一系列分析结果，但是没有给出每一个数值发生的可能性。

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 假设ABC公司的股票现在的市价为60元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为是62元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升33.33%，或者降低25%。无风险利率为每年4%，按照复制原理下列表述正确的有（　　）。
A．购买股票的股数为0.51
B．借款数额为22.69
C．期权价值为8.24
D．期权价值为8.17

【◆参考答案◆】：A B D

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于股利理论的表述中，不正确的有（　）。
A．股利无关论认为股利支付比率不影响公司价值
B．税差理论认为，由于股东的股利收益纳税负担会明显高于资本利得纳税负担，企业应采取高现金股利比率的分配政策
C．“一鸟在手”理论认为，企业应实施高股利支付率的股利政策
D．客户效应理论认为，边际税率较高的投资者会选择实施高股利支付率的股票

【◆参考答案◆】：B D

【◆答案解析◆】：税差理论认为，如果不考虑股票交易成本，分配股利的比率越高，股东的股利收益纳税负担会明显高于资本利得纳税负担，企业应采取低现金股利比率的分配政策，所以选项B的说法不正确；客户效应理论认为，边际税率较高的投资者会选择实施低股利支付率的股票，所以选项D的说法不正确。

(10)【◆题库问题◆】：[多选] 下列各项中，不属于使用剩余收益指标不足之处的有（　）。
A．与公司增加股东财富的目标不一致
B．不便于不同规模的公司和部门的业绩比较
C．不能使用不同的风险调整资本成本
D．剩余收益依赖于会计数据的质量

【◆参考答案◆】：A C

【◆答案解析◆】：剩余收益指标的不足在于不便于不同规模的公司和部门的业绩比较。剩余收益指标是一个绝对数指标，因此不便于不同规模的公司和部门的比较，使其有用性下降。另一个不足在于它依赖于会计数据的质量。剩余收益的计算要使用会计数据，包括收益、投资的账面价值等。如果会计信息的质量低劣，必然会导致低质量的剩余收益和业绩评价。