(1)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司按年利率10%向银行借款1000万元，期限1年。若银行要求甲公司维持借款金额10%的补偿性余额，该项借款的有效年利率为( )。
A．9.09%
B．10%
C．11%
D．11.11%

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：有效年利率=(1000×10%)÷[1000×(1-10%)]=11.11%

(2)【◆题库问题◆】：[多选] 下列说法正确的有（　）。
A．典型的债券是固定利率、每年计算并支付利息、到期归还本金
B．债券价值等于发行者未来利息支出的现值和未来本金的现值之和
C．纯贴现债券没有标明利息计算规则的，通常采用按年计息的复利计算规则
D．平息债券就是零息债券

【◆参考答案◆】：A B C

【◆答案解析◆】：典型的债券即最常见的是固定利率、每年计算并支付利息、到期归还本金。所以选项A的说法正确。债券的价值是发行者按照合同规定从现在至债券到期日所支付的款项的现值。计算现值时使用的折现率，取决于当前等风险投资的市场利率。所以选项B的说法正确。纯贴现债券是指承诺在未来某一确定日期按面值支付的债券。也称为零息债券。零息债券没有标明利息计算规则的，通常采用按年计息的复利计算规则。所以选项C的说法正确。平息债券是指利息在到期时间内平均支付的债券。支付的频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等；而零息债券是纯贴现债券是指承若在未来某一确定日期按面值支付的债券。所以选项D的说法不正确。

(3)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算该锂电池项目的加权平均资本成本。甲公司主营电池生产业务，现已研发出一种新型锂电池产品，准备投向市场。为了评价该锂电池项目，需要对其资本成本进行估计。有关资料如下：(1)该锂电池项目拟按照资本结构(负债/权益)30/70进行筹资，税前债务资本成本预计为9%。(2)目前市场上有一种还有10年到期的已上市政府债券。该债券面值为1000元，票面利率6%，每年付息一次，到期一次归还本金，当前市价为1120元，刚过付息日。(3)锂电池行业的代表企业是乙、丙公司，乙公司的资本结构(负债/权益)为40/60，股东权益的β系数为1.5；丙公司的资本结构(负债/权益)为50/50，股东权益的β系数为1.54。权益市场风险溢价为7%。(4)甲、乙、丙三个公司适用的企业所得税税率均为25%。

【◆参考答案◆】：锂电池项目的加权平均资本成本=9%×(1-25%)×30%+13.18%×70%=11.25%

【◆答案解析◆】：略

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 假设其他条件不变，下列计算方法的改变会导致应收账款周转天数减少的有（　）。
A．从使用应收账款全年日平均余额改为使用应收账款旺季的日平均余额进行计算
B．从使用已核销应收账款坏账损失后的平均余额改为核销应收账款坏账损失前的平均余额进行计算
C．从使用应收账款平均余额改为使用应收账款平均净额进行计算
D．从使用赊销额改为使用销售收入进行计算

【◆参考答案◆】：C D

【◆答案解析◆】：应收账款周转天数＝365/应收账款周转次数，应收账款周转次数=销售收入（或赊销额）÷应收账款，选项A使用的应收账款额增加，故应收账款周转次数减少，应收账款周转天数增加；选项B使用的应收账款额增加，故应收账款周转次数减少，应收账款周转天数增加；选项C使用的应收账款额减少，故应收账款周转次数增加，应收账款周转天数减少；选项D使用的分子增加，故就上账款周转次数增加，应收账款周转天数减少。故选CD。

(5)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算在收购后乙公司前五年的企业实体现金流量。甲公司现准备以1500万元收购乙公司，向你咨询方案是否可行，有关资料如下：去年底乙公司债务的账面价值等于市场价值为200万元，去年乙公司销售收入1500万元，预计收购后前五年的现金流量资料如下：在收购后第一年，销售收入在上年基础上增长2%，第二、三、四年分别在上一年基础上增长5%，第五年的销售收入与第四年相同；税前经营利润率为4%，并保持不变。所得税税率为25%，资本支出减折旧与摊销、经营营运资本增加额分别占销售收入增加额的6%和3%。第六年及以后年度企业实体现金流量将会保持6%的固定增长率不变。市场无风险报酬率，风险报酬率（溢价）分别为5%和2%，乙公司的β系数为1.93。目前的投资资本结构为负债率40%，预计目标资本结构和风险不变，净负债平均税后成本6.7%也将保持不变。 要求：

【◆答案解析◆】：略

(6)【◆题库问题◆】：[多选] 关于经济增加值评价的优缺点，下列说法中错误的有（　）。
A．经济增加值在业绩评价中已经被多数人接受
B．经济增加值考虑了公司不同发展阶段的差异
C．经济增加值不仅仅是一种业绩评价指标，它还是一种全面财务管理和薪金激励体制的框架
D．经济增加值最直接地与股东财富的创造联系起来

【◆参考答案◆】：A B

【◆答案解析◆】：经济增加值在业绩评价中还没有被多数人接受，选项A的说法不正确；经济增加值忽视了公司不同发展阶段的差异，选项B的说法不正确。所以，正确答案为AB。

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于债券价值与折现率的说法中，正确的有（　　）。
A．报价利率除以年内复利次数的n次方得出计息期利率
B．如果折现率低于债券利率，债券的价值就高于面值
C．如果债券印制或公告后折现率发生了变动，可以改变票面利率
D．为了便于不同债券的比较，在报价时需要把不同计息期的利率统一折算成年利率

【◆参考答案◆】：B D

【◆答案解析◆】：报价利率除以年内复利次数得出计息期利率。所以选项A的说法不正确；如果债券印制或公告后折现率发生了变动，可以通过溢价或折价调节发行价，而不应修改票面利率。所以选项C的说法不正确。

(8)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算购买方案的税后平均月成本，判断甲公司应当选择购买方案还是租赁方案并说明理由。甲公司因生产经营需要将办公场所由市区搬到了郊区。新办公场所附近正在建一条地铁，可于10个月后开通。为了改善员工通勤条件，甲公司计划在地铁开通之前为员工开设班车，行政部门提出了自己购买和租赁两个方案。有关资料如下：(1)如果自己购买，甲公司需要购买一辆大客车，购置成本300000元。根据税法规定，大客车按直线法计提折旧，折旧年限为5年，残值率为5%。10个月后大客车的变现价值预计为210000元。甲公司需要雇佣一名司机，每月预计支出工资5500元。此外，每月预计还需支出油料费12000元、停车费1500元。假设大客车在月末购人并付款，次月初即可投入使用。工资、油料费、停车费均在每个月月末支付。(2)如果租赁，汽车租赁公司可按甲公司的要求提供车辆及班车服务，甲公司每月需向租赁公司支付租金25000元，租金在每个月月末支付。(3)甲公司的企业所得税税率为25%，公司的月资本成本为1%。

【◆参考答案◆】：税后平均月成本=300000÷(P/A，1%，10)-1187.5+14250-220625÷(F/A，10%，10)=300000÷9.4713-1187.5+14250-220625÷10.4622=23649.32(元)租赁方案的税后月租金=25000×(1-25%)=18750(元)由于租赁方案的税后月租金小于购买方案的税后平均月成本，应当选择租赁方案。或者：购买方案的税前平均月成本=23649/(1-25%)=31532(元)由于租赁方案的月租金小于购买方案的税前平均月成本，应当选择租赁方案。

【◆答案解析◆】：略

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于债券价值的说法中，正确的有( )。
A．当市场利率高于票面利率时，债券价值高于债券面值
B．当市场利率不变时，随着债券到期时间的缩短，溢价发行债券的价值逐渐下降，最终等于债券面值
C．当市场利率发生变化时，随着债券到期时间的缩短，市场利率变化对债券价值的影响越来越小
D．当票面利率不变时，溢价出售债券的计息期越短，债券价值越大

【◆参考答案◆】：B C D

【◆答案解析◆】：当市场利率高于票面利率时，债券价值低于债券面值，此时债券应该折价发行，所以选项A的说法不正确。

(10)【◆题库问题◆】：[多选] 关于企业管理层对风险的管理。下列说法中不正确的有（　）
A．经营杠杆系数较高的公司可以在较高程度上使用财务杠杆
B．管理层在控制财务风险时，应重点考虑固定性融资成本金额的大小
C．管理层在控制经营风险时，不是简单考虑固定成本的绝对量，而是关注固定成本与盈利水平的相对关系
D．管理层应将企业的联合杠杆系数控制在某一合理水平

【◆参考答案◆】：A B

【◆答案解析◆】：经营杠杆系数较高的公司应在较低程度上使用财务杠杆，所以选项A错误；管理层在控制财务风险时，不能简单考虑负债融资的绝对量，而是关注负债利息成本与盈利水平的相对关系，所以选项B错误。